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经济“开门红”下数据的强与弱：评估2024年1-2月经济表现

根据此份报告，2024年1-2月份中国宏观经济实现增长，整体呈现“开门红”。工业增加值累计同比增速7%，固定资产投资增速42%，社会消费品零售总额增长5.5%。其中，工业生产和出口继续修复，制造业与基建投资增长亮眼，房地产仍为经济拖累，部分需求端的数据表现弱于供给端，消费短期受益于春节效应，但长期可持续性有待观察。本报告分析了关键数据及其背后的结构性变化，并对未来趋势提出展望。

以下报告的核心要点：

• 生产端表现强劲，但需求端仍面临挑战。
• 制造业与基建投资表现突出，制造业增速超过基建。
• 房地产持续低迷，销售和投资数据疲软，资金链压力仍然较大。
• 消费短期受益于节日提振，但线下服务和部分品类表现分化。
• 就业边际受春节返乡影响，不过企业招工预期有所回升。

展望未来，经济修复的基础仍需巩固，财政政策有望继续保持宽松态势，以提供长期支撑。但需关注地缘政治风险、房地产需求疲软以及外部政策等不确定因素。

原标题：宏观研究|宏观跟踪报告；报告类型：1-2月经济数据点评；发布时间：2024年03月20日