20240422-开源证券-金石资源-603505.SH-公司信息更新报告_2024Q1业绩创历史同期新高_各项目稳步放量_4页_887kb

金石资源（603505）2024年第一季度业绩表现优异，扣除非经常性损益后净利润同比增长8344%，创下历史同期新高。预计2024-2026年归母净利润将分别达到700亿、950亿和1145亿元，对应的EPS分别为1.16元、1.56元和1.89元。当前股价为3125元，对应PE分别为270、200和165倍，维持“买入”评级。

公司各业务板块稳健发展。萤石矿山产量虽略有下降，但价格同比上涨，净利润保持平稳。包头“选化一体”项目继续生产萤石精粉和无水氟化氢，江西金岭项目则在锂云母精矿领域扩大生产规模，目前库存稳定。计划2024年继续提升各项目产能，未来增长路径明确。

近期萤石价格上涨表现超预期，2024年均价同比上涨39%，当前市场价格涨幅持续扩大，预计行业景气度将持续提升。

主要风险包括项目进度延期、产品价格大幅下滑以及下游需求不及预期。当前主要财务指标显示公司毛利率、净利率等关键指标均处于上升趋势，估值指标PE处于下降通道。

备注：本报告仅供参考，投资者应自行评估风险，开源证券对其投资建议不承担法律责任。