20260308-华泰期货-农产品周报_关注巴西收获情况_豆粕价格偏强震荡_11页_2mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了近期豆粕、菜粕及玉米市场的价格走势、供需情况及影响因素，同时提供了相关图表和研究团队信息。

豆粕市场分析

价格走势

• 期货价格：豆粕2605合约上周收盘价2915元/吨，环比上涨82元/吨，涨幅2.89%。
• 现货价格：天津地区豆粕现货价格3150元/吨，环比上涨10元/吨；江苏地区3040元/吨，环比上涨20元/吨；广东地区3090元/吨，环比上涨60元/吨。

基差变化

• 天津：现货基差M05 +235，环比下跌72。
• 江苏：现货基差M05 +125，环比下跌62。
• 广东：现货基差M05 +175，环比下跌22。

国际因素

• 巴西2025/26年度大豆收割进度为41.7%，较上周增加9.8%，低于去年同期48.4%。
• 巴西大豆作物评级正常至良好比例为69%，低于一周前的75%；水分条件适宜至最佳比例为73%，高于一周前的66%。
• 巴西大豆评级差劣率为29%，高于一周前的25%和去年同期的32%。

国内因素

• 2026年第9周国内油厂大豆到港量为133.9万吨，实际压榨量为58.86万吨，开机率16.19%。
• 全国油厂大豆库存增至596.69万吨，同比增加181.29万吨；豆粕库存降至70.12万吨，环比减少14.13万吨。
• 豆粕周度成交量为29.93万吨，环比增加18.25万吨，日均成交量4.99万吨，增幅113.54%。
• 豆粕提货量为83.12万吨，环比增加64.11万吨，日均提货13.85万吨，增幅264.37%。

市场展望

• 国际原油及化肥价格上涨，巴西收获进度放缓，新季产量预期下调，推动豆粕价格偏强震荡。
• 国内豆粕库存仍处于相对高位，但受进口成本支撑，价格同步走强。
• 后续需关注巴西收获情况、USDA供需报告及宏观事件影响。

菜粕市场分析

价格走势

• 期货价格：菜粕2605合约上周收盘价2374元/吨，环比上涨87元/吨，涨幅3.8%。
• 现货价格：福建地区菜粕现货价格2420元/吨，环比下跌40元/吨。

基差变化

• 福建：现货基差M05 +46，环比下跌47。

国内因素

• 沿海油厂菜籽压榨量为1.2万吨，菜油产量为0.49万吨，菜粕产量为0.71万吨，均较上期增加。
• 菜粕提货量为0.66万吨，较上期增加0.66万吨。

玉米市场分析

价格走势

• 期货价格：玉米2605合约上周收盘价2393元/吨，环比上涨33元/吨，涨幅1.4%；淀粉2605合约收盘价2711元/吨，环比上涨44元/吨，涨幅1.65%。
• 现货价格：鲅鱼圈港玉米现货价格2390元/吨，环比上涨30元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2730元/吨，环比上涨100元/吨。

基差变化

• 玉米：现货基差C2605-3，环比下跌3。
• 淀粉：现货基差CS2605+19，环比上涨56。

国内因素

• 2025年9月玉米进口量5.65万吨，环比增加56.5%。
• 2026年2月26日至3月4日，全国主要玉米深加工企业消耗玉米121.95万吨，环比增加9.46万吨。
• 全国饲料企业玉米库存平均30.25天，较上周减少1.04天。
• 淀粉企业玉米加工量为114.61万吨，淀粉产量29.83万吨，开机率54.52%，较上周升高8.85%。
• 淀粉企业库存增至121.9万吨，周增幅1.75%。

国际因素

• 美国2月26日当周玉米出口销售净增202.26万吨，较前一周增加195%，较前四周均值增加54%。
• 巴西2月玉米出口量155.2万吨，同比增加9%，日均出口量8.6万吨，同比增加21%。

市场策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：宏观情况变化。

图表说明

文档附有30张图表，涵盖豆粕、菜粕及玉米相关价格、成交量、库存、压榨量等数据，具体包括：

• 豆粕现货均价、期货价格、菜粕现货均价、期货价格、玉米现货均价、期货价格、玉米淀粉现货均价、期货价格等。
• 油厂日度压榨、豆粕产量、成交量、提货量、库存等。
• 菜粕产量、提货量、库存等。
• 玉米淀粉产量、加工量、开工率、提货量、库存等。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474。
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724。
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055。
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045。

公司信息

• 华泰期货有限公司：总部位于广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房。
• 客服热线：400-628-0888。
• 官方网址：www.htfc.com。

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