20210706-华融期货-农产品·豆粕_豆粕震荡偏弱运行_2页_199kb

农产品·豆粕市场分析总结

一、核心内容概述

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于豆粕市场的近期走势及影响因素。报告从行情回顾、消息面情况及后市展望三个方面展开，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与分析，帮助其做出投资决策。

二、主要观点与市场动态

1. 行情回顾

• 豆粕主力合约 M2109 在 2021 年 7 月 6 日震荡偏弱运行。
• 收盘价为 3634 元/吨，跌幅 0.76%，较前一日下跌 28 元/吨。
• 当日开盘价为 3655 元/吨，最高价 3666 元/吨，最低价 3626 元/吨。
• 成交量为 631,470 手，持仓量为 1,159,863 手，增仓 -12,674 手。

2. 消息面情况

（1）现货市场报价

• 江苏连云港地区 43% 蛋白豆粕现货价格为 3690 元/吨，较前一日下跌 30 元/吨。
• 辽宁大连地区现货停报，贸易商分销报价为 3630 元/吨，较前一日下跌 20 元/吨。

（2）巴西大豆产量与出口预期

• 2021/22 年度巴西大豆播种面积预计为 4030 万公顷，产量预计为 1.435 亿吨，单产为 3.56 吨/公顷。
• 2020/21 年度播种面积和产量分别上调至 3880 万公顷和 1.37 亿吨。
• 预计 2021/22 年度巴西大豆出口量为 9400 万吨，高于当前年度的 8700 万吨。
• 大豆压榨量预计增加 2%，达到 4770 万吨，但因国内豆油需求下滑，压榨量可能有所减少。

（3）中国大豆产量与进口预期

• 美国农业参赞预测 2021/22 年度中国大豆产量将降至 1750 万吨，低于上年的 1850 万吨。
• 主要原因是农户转向种植玉米，尤其是东北地区。
• 预计 2021/22 年度中国大豆进口量将增至 1.02 亿吨，高于当前年度的 1 亿吨，以满足豆粕需求的温和增长。

三、后市展望

1. 国际市场

• 周二 CBOT 大豆市场因美国假日休市，缺乏明确指引。
• 美国大豆正处于生长关键期，种植面积不及预期，库存偏低，天气对市场影响较大。
• 北部产区迎来有效降雨，有望缓解旱情，对大豆价格形成支撑。

2. 国内市场

• 国内大豆压榨量持续下滑，豆粕产出减少。
• 饲料养殖企业提货速度偏慢，豆粕库存小幅回落至 114 万吨。
• 生猪和禽类养殖处于亏损状态，水产养殖效益较好，但饲料成本高企，限制了豆粕需求。
• 未来两个月大豆到港压力仍将持续，短期内提货难以大幅改善，豆粕或继续累库。

3. 总体判断

• 在美盘休市背景下，豆粕市场预计将继续震荡运行。
• 技术面上，M2109 合约关注 3750-3800 元/吨的压力区间。
• 后续需密切关注美豆主产区天气变化、生长情况及大豆进口动态。

四、关键信息总结

五、免责声明

• 本报告内容为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身情况做出决策。
• 本报告仅供华融期货有限责任公司客户使用，未经授权不得传播或复制。