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晨会纪要 2018-01-15 总结

核心内容

2018年1月15日的晨会主要回顾了上周A股市场走势，并对中长期市场趋势进行了展望。同时，还通报了当日的上市情况以及多只股票和债券的停牌信息。

市场回顾

• 指数表现：周五市场窄幅震荡，沪指收于3428.94点，上涨0.1%；深成指收于11461.99点，下跌0.02%。两市总成交量为4614亿元，较前一日减少158亿元。
• 板块表现：家电、食品饮料、钢铁、保险等板块涨幅居前；计算机、通信、军工、电子等板块跌幅居前。
• 个股表现：个股涨跌比约为0.6:1，涨停股票31只，跌停股票5只。

后市展望

• 长期趋势：在全球经济复苏和外围市场走牛的背景下，中线继续看好A股。
• 短期风险：沪指已连续11天上涨，追平2006年牛市前期的历史记录，但短期处于技术压力区域，市场结构性分化严重，个股跌多涨少。
• 关注品种：建议关注金融、消费、业绩确定的周期龙头，以及受天气和春节前因素影响的主题板块。

市场趋势分析

• 市场风格：主板上涨1.20%，中小板上涨0.22%，创业板下跌0.56%。市场风格明显偏向超大盘股。
• 行业表现：白酒、家电、养殖、房地产、保险和银行涨幅居前；军工、水泥建材、机械设备表现较差。
• 投资策略：短期建议控制仓位，关注通胀主线（如养殖、食品、零售、农业），中期建议布局年报业绩优良的行业（如医药、金融、交通运输、通信、电气设备和机械设备）。

市场环境分析

1. 通胀预期升温：

   • CPI数据虽低，但通胀预期仍在升温。
   • 食品价格受猪周期影响，有望在2018年开启新一轮回升。
   • 内部因素：全国范围内的雨雪冰冻天气与去年低基数，导致市场对蔬菜和水果价格上涨预期回升。
   • 外部因素：伊朗和利比亚地缘局势影响，美元指数下跌，推动原油价格上涨，布伦特原油接近70美元。
   • 预计2018年CPI运行重心将从1.5%回升至2%左右，一季度CPI月度增幅可能达到2.5%。

2. PPI回落影响：

   • 12月份PPI增速降至4.9%，预计全年PPI将从6%左右回落至3%。
   • 对资源股和周期性行业带来负面影响，建议关注消费和金融行业。

3. 宏观流动性环境：

   • 宏观流动性保持稳健中性，M2增速降至8.2%，创2012年以来新低。
   • 金融监管继续强化，M2增速需低于名义GDP增速，防止宏观杠杆率上升。

今日要闻

• 公司动态：斗鱼正在筹备IPO，拟投入10亿元培养优秀主播；央企自查PPP项目，立项前置条件达30条。
• 市场动态：区块链引发炒作，多家上市公司澄清；上海私募机构数量最多，北京管理规模最大。
• 其他动态：养老金入市规模扩大，江苏携千亿基金加盟；滴滴出行计划打入墨西哥市场。

今日上市

• N 盈趣：2018年1月15日上市。

特殊停牌

• 股票停牌：包括PT金田A、深振业A、全新好、PT中浩A、深深宝A、深赤湾A、深深房A、中粮地产、国际医学、中天金融等。
• 债券停牌：包括08二重债、09怀化债、12湘鄂债、12舜天债、14东江01、16中弘01、17华昌01、16西建工、PR兴林业、12苏飞达等。

总结

• 市场趋势：市场风格偏向超大盘股，短期调整概率加大，建议控制仓位。
• 关注重点：金融、消费、业绩确定的周期龙头及与天气和春节相关的主题板块。
• 风险提示：需关注通胀预期升温、PPI回落对资源股的影响，以及金融监管对市场流动性的影响。
• 停牌信息：多只股票和债券因筹划重大事项或存在不确定性而停牌，影响市场流动性。