20230521-银河期货-镍及不锈钢_短线现货偏紧_中线逢高布空_26页_2mb

尼克及不锈钢市场分析总结

市场回顾与展望

• 镍价: 2022年1月以来的镍价走势在中国需求减弱和海外原料供应集中的背景下呈现丢失态势，短期跌后反弹面临压力。
• 不锈钢: 长期趋势呈空头，长期来看库存持续下降，供需对比过剩。目前现货情况暂好，但整体需求不振严重影响反弹。

关键观点

• 短期走势：镍价短期不确定，不锈钢短期震荡。
• 中长期走势：镍及不锈钢总供应增长快于需求，库存下降暂时支撑淡水镍，但长期过剩压力大。
• 价格阻力位：镍阻力位在17万元/吨附近，不锈钢为15300元/吨。

操作建议

• 镍: 维持长线空头，关注关键阻力位。
• 不锈钢： 维持空头，关注反弹压力。

库存与原料动态

• 精炼镍: 全球镍库存持续走低，但月差高位波动，低库存影响月差价。
• 不锈钢原料: 镍矿、镍铁价格波动大，高镍铁价格上涨受限，铬铁开始企稳。
• 镍豆进口和纯镍进口减少，电积镍产量上升。

需求视角

• 不锈钢终端需求整体偏弱，虽有零散复苏，但力度有限。
• 新能源汽车市场短期受益于政策利好，但整体需求仍有空间担忧。

操作策略

• 镍: 短线关注17万元/吨。
• 不锈钢: 下探至15300附近。

结论

镍及不锈钢市场长期趋势保持空头，供应端持续扩张和需求恢复不及预期将继续定价主要约束。价格震荡格局，机会与风险存在，需谨慎入场。

免责声明: 本报告内容由银河期货研究部提供，不构成对客户的直接投资建议。报告所载的信息和数据仅供客户参考，期货市场价格波动风险需注意。