20231012-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结

铜

• 行情：昨日伦铜收跌0.35%至8001美元/吨，沪铜主力收至66650元/吨。
• 库存：LME库存增加8150吨。注销仓单占比低位，Cash/3M贴水775美元/吨。
• 供需：国内现货升水上调至85元/吨，下游补货积极，但成交环比减弱；进口盈利超300元/吨。
• 观点：海外供应扰动提供支撑，但需求偏弱限制上涨空间，建议谨慎应对反弹，关注价格运行区间66200-67200元/吨。

铝

• 行情：昨日沪铝主力收于19300元/吨，SMM现货均价19350元/吨。
• 库存：国内电解铝社会库存631万吨，铝棒库存1133万吨，库存压力较大。
• 供需：电解铝产量环比增长，氧化铝产能利用率维持高位。
• 观点：库存高企、下游需求未达预期，预计铝价维持震荡，运行区间18500-19800元/吨。

铅

• 行情：昨日沪铅主力收至16325元/吨。
• 供需：再生铅市场交投一般，废电池价格上行，进口利润收窄。
• 库存：LME铅库存增至852万吨，国内库存小幅下降，但持仓明显下降。
• 观点：短期震荡为主，建议波段操作，运行区间16150-16550元/吨。

锌

• 行情：昨日沪锌主力收于21295元/吨。
• 供需：国内锌锭进口盈利收窄，伦锌连续去库212万吨。
• 库存：上期所期货库存减少300吨，SHFE持仓下降明显。
• 观点：进口窗口开启但国内到货增加，基差走弱，短期运行区间20950-21550元/吨。

锡

• 行情：昨日沪锡主力收于211790元/吨，涨幅0.99%。
• 供需：精锡产量环比与同比数据变化显著，进口精锡精矿量环比下降，印尼精炼锡出口同比下滑。
• 库存：LME锡库存减少20吨，注册仓单下降。
• 观点：海外库存低位、国内需求环比改善，重点区间200000-240000元/吨。

镍

• 行情：沪镍主力收于150900元/吨，LME镍库存小幅去库。
• 供需：俄镍与金川镍升水持稳，进口窗口关闭，俄镍需求扩大。
• 库存：国内SHFE镍库存、LME镍注销仓单与库存比值值得关注。
• 观点：供需边际转弱，关注政策与需求恢复，预计震荡区间145000-165000元/吨。

碳酸锂

• 行情：现货报价区间160000-178000元，碳酸锂期货主力贴水较大。
• 供需：进口锂精矿报价下降，上游盐厂惜售，下游持续观望。
• 观点：供需皆弱，维持震荡运行，参考区间164000-174000元/吨。

报告时间：2023年10月12日