20140714-招商证券-电子行业_周报-市场回调将提供淘金良机_26页_1mb

报告摘要

2014年7月14日发布的电子行业周报指出，市场回调为投资者提供了淘金良机。当前电子板块整体表现不佳，尤其在财报季、产业链杂音和赎回压力下，中大市值电子股大幅下挫。但整体行业仍保持较高景气，部分公司高管开始增持，显示出市场信心。因此，应继续关注具备业绩弹性、估值修复潜力和创新趋势的公司。

苹果创新周期：苹果在蓝宝石、金属、陶瓷、指纹、NFC、iBeacon、可绕电池、MEMS传感器、镜头等领域的创新将带来投资机会。重点推荐立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学等苹果产业链公司。
蓝宝石产业链：苹果获得三份关于蓝宝石的专利，涉及屏幕、发光按钮等应用，反映其对蓝宝石的长期布局。大族激光在蓝宝石激光切割设备方面占据主力地位，建议重点关注。
LED板块复苏：台湾6月LED营收数据良好，显示行业景气度回升。龙头公司如晶电、亿光、三安光电、阳光照明等表现出色，且部分公司高管增持，彰显信心。推荐三安光电、阳光照明、洲明科技、聚飞光电等。
半导体行业景气超预期：《国家集成电路产业发展推进纲要》发布，标志着中国半导体产业迎来长线拐点。短期来看，台积电、联发科等公司表现出强劲增长，建议关注其未来表现。
智能家居趋势：互联网巨头如谷歌、百度、奇虎等布局智能家居和智能监控，推动市场发展。安防龙头海康威视、大华股份也积极布局，关注其估值修复机会。
市场回调机会：建议投资者把握市场回调带来的优质股机会，关注海康、大华、歌尔等超跌白马股的估值修复。

行业规模：上证指数2047，电子行业股票家数127家，占比5.4%；总市值8415亿元，占比3.7%；流通市值5958亿元，占比3.1%。
行业指数：绝对表现1m为2.6%，6m为9.2%；相对表现1m为3.2%，6m为11.8%。
市场表现：A股电子板块下跌2.7%，台湾IT指数上涨1.2%，SOX微跌0.4%。
终端产品：苹果要求供应商生产首批6800万部iPhone6，预计推出两款大屏版本；微软将推出支持3D触控的WP手机；三星将推出虚拟现实设备Gear VR。
半导体行业：Gartner上调2014年全球半导体市场增长预期至6.7%；台积电2Q营收创新高，预计3Q增长10-15%；联发科3Q营收有望突破600亿元。
LED行业：LED价格下降，行业进入复苏阶段；晶电与璨圆合并，增强市场地位；智能照明趋势明确，推荐三安光电、阳光照明、洲明科技等。
安防行业：物联网推动安防智能化，生物识别技术成为门禁控制的发展趋势；海康威视、大华股份等公司积极布局智能家居。
蓝宝石应用：苹果的蓝宝石专利显示其对蓝宝石盖板的长期布局，大族激光在蓝宝石激光切割设备领域占据主力地位，建议关注其成长空间。
资本支出：全球半导体资本设备支出预计2014年增长15%，台积电、联发科等公司资本支出有望提升。