20231027-德邦证券-公用事业_CCER重启_首批方法学发布_3页_306kb

投资要点总结

报告聚焦环保行业的公用事业领域，重点关注温室气体排放报告和自愿减排交易（CCER）的相关政策动向。

事件概述

• 10月18日，生态环境部发布通知，将石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、民航等重点行业纳入年度温室气体排放报告和核查工作范围。水泥、电解铝和钢铁行业核查要求更为严格，截止日期为每年9月30日，其他行业为12月31日。
• 10月19日，生态环境部发布管理办法，CCER交易时隔6年重启，新方法学要求项目需于2020年9月22日后开工，减排量在五年内登记。
• 10月24-25日，生态环境部发布第一批方法学，包括造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电和红树林营造，并规范了交易流程。同时，2017年3月前签发的CCER可用于2024年底前抵销碳排放配额。

分析

• 政策变化可能预示碳市场扩容，水泥、电解铝和钢铁行业受欧盟碳关税影响较大，未来碳监测需求或增。
• CCER新方法学要求更新，老方法学废除，项目必须符合新标准，且减排量有“保质期”。
• 首批方法学领域明确，记入期不同：造林碳汇和红树林营造期限为20-40年，光热和海上风电不超过10年。

投资建议

• 环境监测：推荐雪迪龙；建议关注聚光科技、皖仪科技、国检集团。
• 林业碳汇：建议关注绿茵生态。
• 垃圾焚烧：重点推荐中国天楹；建议关注瀚蓝环境、伟明环保、旺能环境。

风险提示

• 政策推进不及预期风险。
• 市场竞争加剧风险。
• CCER相关政策变更风险。

请务必阅读报告正文部分的详细信息披露。