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环保及公用事业行业重大事项点评：CCER正式重启

事项

• 政策完善：生态环境部发布《2023-2025年重点行业企业温室气体排放报告核查通知》，要求重点行业企业在规定时间内完成碳排放报告核查。
• 管理办法出台：10月19日，《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》正式发布，为CCER重启提供顶层政策支持。
• 首批方法学发布：10月24日，生态环境部发布四项温室气体自愿减排项目方法学，包括造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造。

评论

1. 行业优先纳入碳市场：水泥、电解铝、钢铁行业因欧盟碳关税机制和数据管理要求，预计将优先纳入碳市场，带动CEA及CCER需求，促进碳价上行。
2. 方法学适用范围：四项方法学覆盖不同领域，除造林碳汇外其他三项因成本或技术问题豁免额外性论证。
3. 方法学动态更新：生态环境部将依据“成熟一个，发布一个”的原则持续扩充方法学，支持更多领域参与自愿减排交易。

投资策略

• 推荐标的：
  • 海上风电：福能股份
  • 林业碳汇：岳阳林纸、永安林业、福建金森
  • 碳排放监测：聚光科技、雪迪龙、皖仪科技，关注先河环保、力合科技

风险提示

• 碳市场扩容政策推进不及预期
• CCER方法学出现重大变更