20231024-开源证券-苏州银行-002966.SZ-公司信息更新报告_利润高增_资产质量持续优异_6页_1mb

苏州银行报告总结

公司概况与评级

苏州银行（002966SZ），投资评级：买入（维持）。当前股价651元，总市值23870亿元。前三季度营收9188亿元，同比增长181%；归母净利润3762亿元，同比增长2136%。分析师维持盈利预测：2023-2025年归母净利润预计4744/5655/6682亿元，增速分别为211%/192%/182%，PB估值06/06/05倍。

财务表现

• 前三季度营收和归母净利润高速增长，但Q3单季营收同比下滑496%，增速为2020Q1以来最低。归母净利润单季同比增长2219%，得益于资产质量优异和拨备安全垫充足。
• 净息差为171%，同比下降3BP。总资产583510亿元，YoY+1451%，贷款余额YoY+1800%。
• 资产质量持续出色：Q3不良率降至0.84%，不良生成率仅0.24%，拨备覆盖率达524%。关注率达0.84%，上升对资产影响可控。

贷款结构

• 对公贷款是主要增长点：Q3单季新增贷款55亿元，约37亿元来自对公领域，依托苏州制造业优势，信贷投向强劲。
• 零售贷款疲弱：Q3单季仅新增18亿元，YoY下降60%，连续5季度负增长。

风险提示

宏观经济下行、监管政策收紧、公司战略转型不及预期等风险。

未来预测

预计2023-2025年归母净利润年均增速190%以上，P/B下降至05倍。关键指标：营收YoY+109%，ROE维持高位。

参考附件中的图表和财务摘要。