20220417-华鑫证券-机械行业第16周报_关注半导体景气延续下设备企业业绩弹性_23页_1mb

报告摘要

机械行业第16周报总结

核心内容

半导体行业景气向上

行业表现：台积电2022年Q1收入176亿美元，同比增长36%，环比增长11.6%，毛利率提升至55.6%。
行业趋势：全球半导体设备销售额在2021年达到1026亿美元，同比增长44%。中国成为第二大设备市场，销售额增长58%至296亿美元。
市场前景：预计2024年中国集成电路市场规模将达到1.4万亿元，大陆内资晶圆厂8/12英寸潜在扩产产能分别为42/120万片/月，半导体设备需求旺盛。
国产替代：美国制裁和挤压事件凸显自主可控的重要性，国产设备企业验证工作加速，业绩提升弹性显著。
重点企业：中微公司、北方华创、盛美上海等。

油服行业复苏预期

国际油价：受俄乌局势影响，布伦特油价重回110美元/桶以上，预计2022年海外油服市场将进入复苏期。
国内需求：原油对外依存度超过70%，天然气对外依存度超过40%，保障国家能源安全成为重要驱动力。
行业增长：中海油预计到2025年探明储量将超50亿桶，海上油气资源开采潜力大。
重点企业：中海油服、杰瑞股份。

其他行业展望

工业自动化：疫情加速国产替代，PLC、伺服等核心部件市场逐步被民族品牌占领。
锂电设备：电动车趋势带动动力电池需求，国内企业具备国际竞争力。
光伏设备：碳中和推动行业发展，技术迭代加速，重点企业如捷佳伟创、迈为股份。
轨交装备：新基建带动城轨装备发展，重点企业如中控技术、交控科技、中国中车等。

主要观点

行业投资策略

行业评级：维持机械行业“增持”评级。
重点推荐：
- 工业自动化：信捷电气、中控技术、奥普特、埃斯顿、汇川技术。
- 半导体设备：中微公司、北方华创、盛美上海。
- 光伏设备：捷佳伟创、迈为股份。
- 锂电设备：先导智能、杭可科技、赢合科技。
- 轨交装备：交控科技、中国通号、康尼机电、中国中车。
- 油服行业：中海油服。

市场表现

板块表现：上周机械板块整体下跌4.76%，其中船舶制造涨幅最大（2.09%），锂电设备跌幅最大（-11.5%）。
个股表现：
- 涨幅前五：维宏股份（21.73%）、天龙股份（18.24%）、海得控制（14.26%）、华东数控（10.05%）、河北宣工（9.39%）。
- 涨幅后五：英联股份（-19.54%）、神驰机电（-18.95%）、中信博（-16.85%）、金运激光（-16.77%）、建科机械（-16.13%）。

关键信息

行业趋势：
- 半导体行业景气度持续提升，国内设备企业受益。
- 油服行业受益于国际油价上涨及国内能源安全战略，复苏预期增强。
- 工业自动化、锂电设备、光伏设备、轨交装备等均受益于产业升级和政策支持。
市场数据：
- 2022年3月挖掘机销量同比下降53.1%，但出口增长显著。
- 2022年3月新能源汽车销量同比增长114%，动力电池装机量同比增长138%。
- 2021年全球半导体设备销售额达到1026亿美元，中国市场份额持续扩大。
公司动态：
- 多家公司发布年度报告或业绩预告，如中海油服、科德数控、汇川技术等。
- 中海油服、中微公司、天准科技、国盛智科等被重点推荐。

风险提示

宏观经济：景气度不及预期。
固定资产投资：国内投资不及预期。
政策实施：重点行业政策实施情况不及预期。
公司推进：公司推进相关事项存在不确定性。

重点跟踪公司及盈利预测

公司代码	公司名称	2022-04-16 股价	2020 EPS	2021E EPS	2022E EPS	2020 PE	2021E PE	2022E PE	投资评级
300124.SZ	汇川技术	52.6	1.22	1.36	1.62	43	39	32	未评级
603416.SH	信捷电气	30.01	2.36	2.15	3.36	13	14	9	未评级
002747.SZ	埃斯顿	15.33	0.15	0.17	0.31	102	89	49	未评级
002979.SZ	雷赛智能	16.73	0.90	0.82	1.12	19	20	15	未评级
688305.SH	科德数控	65.05	0.52	0.80	1.10	126	81	59	推荐
300083.SZ	创世纪	10.75	-0.49	0.34	0.60	-22	32	18	未评级
688777.SH	中控技术	64.88	0.95	1.17	1.51	68	55	43	未评级
301029.SZ	怡合达	60.13	0.75	1.08	1.56	80	56	39	推荐
688686.SH	奥普特	162.3	3.95	3.70	4.88	41	44	33	推荐
300724.SZ	捷佳伟创	58.25	1.63	2.36	3.20	36	25	18	未评级
300751.SZ	迈为股份	288	7.58	6.26	5.11	38	46	56	未评级
300316.SZ	晶盛机电	51.28	0.67	1.34	1.83	77	38	28	未评级
603396.SH	金辰股份	54.7	0.78	1.04	1.72	70	53	32	未评级
002967.SZ	广电计量	19.6	0.44	0.33	0.47	45	59	42	推荐
300012.SZ	华测检测	20.37	0.35	0.45	0.56	59	45	36	未评级
300887.SZ	谱尼测试	64.8	2.59	1.60	1.83	25	41	35	未评级
300416.SZ	苏试试验	25.5	0.61	0.72	0.94	42	35	27	未评级
688113.SH	联测科技	41.76	1.52	1.30	1.41	27	32	30	未评级
688557.SH	兰剑智能	30.6	1.50	1.11	1.73	20	28	18	未评级
603966.SH	法兰泰克	9.83	0.74	0.77	0.80	13	13	12	推荐
601808.SH	中海油服	13.82	0.57	0.10	0.80	24	138	17	推荐
688012.SH	中微公司	106.65	0.92	1.64	2.24	116	65	48	推荐
002371.SZ	北方华创	261.38	1.09	1.93	2.87	239	135	91	未评级
688082.SH	盛美上海	89.14	0.50	0.68	0.98	178	131	91	未评级
300604.SZ	长川科技	31.86	0.27	0.35	0.70	118	90	46	未评级
688003.SH	天准科技	27.81	0.56	0.69	1.08	50	40	26	推荐
300567.SZ	精测电子	37.61	0.99	0.83	1.25	38	45	30	未评级
688558.SH	国盛智科	30.5	1.04	1.52	1.91	29	20	16	推荐

总结

本周报重点分析了机械行业的多个子领域，包括半导体、油服、工业自动化、锂电设备、光伏设备、轨交装备等，强调了行业景气度持续提升及国产替代的加速。报告指出，国内制造业正处于转型升级阶段，为高端装备行业带来广阔市场空间，并推荐了一系列具备成长性和盈利弹性的公司。同时，报告也提示了宏观经济、固定资产投资、政策实施及公司推进事项等潜在风险。

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