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甲醇周报 (4.11-4.15) 总结

核心内容

本周甲醇市场整体呈现跌后反弹态势，甲醇期货主力合约报收2957元/吨，周涨幅达3.14%。市场情绪在周中有所改善，部分企业停售，下游买盘介入情绪好转，叠加五一备货预期及原油价格上涨，推动甲醇价格上行。

主要观点

• 市场走势：甲醇市场在周初大幅回调，但周中开始反弹，整体氛围尚可，短期内局部或有上涨可能。
• 影响因素：
  • 国内疫情对部分下游需求仍有压制。
  • 内地供应相对稳定，部分装置有春检计划，短期内供应压力不大。
  • 港口市场维持期现联动，原油期货偏强对甲醇有一定支撑。
• 操作建议：短线操作建议在2800-3050区间，长线建议观望。

关键信息

价格变动

基差分析

生产利润

装置运行情况

• 国内：本周国内甲醇生产企业检修损失量约194180吨，较上周减少2.4%；涉及检修企业产能共1688万吨，占全国总产能（9770.5万吨）的17.3%。
• 主要检修企业：
  • 西北地区：新疆天业一期、包钢庆华、甘肃华亭、青海中浩、和宁、宁夏庆华、新疆新业、巴州东辰、兖矿榆林二期、西北能源、新奥二期、东华、奥维乾元、神木、九鼎、中煤远兴、国泰、金诚泰、旭峰合源、鄂能化、润中等。
  • 华北地区：华昱、兰花丹峰、五麟、山西中信一期、山西中信二期等。
  • 华东地区：金能、国宏、联盟化工、明水、鲁西化工、恒信高科、新沙、滕州盛隆等。
  • 河南地区：中原大化、河南心连心、鹤壁宝马、卫辉豫北等。
  • 西南地区：江油万利、云南昆钢、四川煤焦化等。
  • 东北地区：吉伟等。

甲醇负荷

库存状况

港口库存

仓单情况

下游产品分析

传统下游产品

甲醛生产利润

二甲醚生产利润

醋酸生产利润

MTO装置利润

MTO装置负荷

结论

总体来看，甲醇市场在短期受到疫情和物流影响，但随着五一备货预期和原油价格上涨，市场情绪有所回暖。供应方面，内地供应压力不大，部分装置有春检计划，港口维持期现联动。需求端，传统下游产品中甲醛表现疲软，而二甲醚和醋酸需求有所改善。MTO装置利润下滑，但负荷维持在较高水平。库存方面，华东和华南港口库存小幅上升，仓单变化不大。整体市场建议短线操作，长线保持观望。