20220802-国盛证券-量化选股策略跟踪月报_PEAD.notice组合7月超额中证500指数7.5__8页_677kb

量化选股策略跟踪月报总结

核心内容概述

本报告为2022年7月量化选股策略跟踪月报，主要分析了多个量化组合的绩效表现，包括机构投资者行为跟随、PEAD.notice、权益基金业绩增强及其他量化组合如券商金股精选和红利精选等。报告基于历史数据统计与量化模型测算，揭示了各组合在不同市场环境下的收益情况和超额表现。

主要观点

1. 量化组合整体表现

• 市场整体回撤：2022年7月市场整体出现回撤，沪深300、中证500和创业板指分别下跌7.0%、2.5%和5.0%。
• 小市值因子占优：中证1000指数在7月上涨1.7%，表明小市值股票表现优于大盘股。
• 组合收益对比：
  • PEAD.notice组合：7月取得绝对收益5.0%，超额中证500指数7.5%；今年以来绝对收益7.1%，超额中证500指数21.6%。
  • 机构行为跟随组合：7月收益-4.1%，超额中证500指数-1.6%；今年以来绝对收益-9.9%，超额中证500指数4.5%。
  • 权益基金业绩增强组合：7月收益-6.5%，超额普通股票型基金指数-3.1%；今年以来绝对收益-10.7%，超额普通股票型基金指数1.8%。
  • 券商金股精选组合：今年以来绝对收益-5.6%，超额普通股票型基金指数6.9%。
  • 红利精选组合：今年以来绝对收益2.0%，超额中证红利指数4.0%。

2. PEAD.notice策略表现

• 策略逻辑：筛选兼具成长性和盈余惊喜的股票，基于定期报告披露后的60日窗口期，相对中证500指数产生显著超额收益。
• 绩效表现：
  • 7月表现：超额收益7.5%，日度胜率70%。
  • 今年以来表现：绝对收益7.1%，超额中证500指数21.6%。
  • 历史表现：自2012年以来年化收益42.8%，超额中证500指数36.1%。

3. 机构投资者行为跟随策略表现

• 策略逻辑：跟踪知名私募机构调研的股票，利用机构行为信息获取超额收益。
• 绩效表现：
  • 7月表现：组合收益-4.1%，超额中证500指数-1.6%。
  • 今年以来表现：组合收益-9.9%，超额中证500指数4.5%。
  • 历史表现：自2013年以来年化收益33.9%，超额中证500指数27.2%。

4. 权益基金业绩增强策略表现

• 策略逻辑：在跟踪权益基金风格与行业配置的基础上，利用alpha模型获取超额收益。
• 绩效表现：
  • 7月表现：组合收益-6.5%，超额普通股票型基金指数-3.1%。
  • 今年以来表现：组合收益-10.7%，超额普通股票型基金指数1.8%。
  • 历史表现：自2011年以来年化收益23.4%，超额普通股票型基金指数13.5%。

关键信息

• 市场风格：2022年7月市场整体下跌，但小市值因子表现较好，中证1000指数上涨1.7%。
• 超额收益来源：
  • 机构行为跟随策略依赖于机构调研信息，与市场风格相关。
  • PEAD.notice策略基于成长性与盈余惊喜，长期表现优异。
  • 权益基金业绩增强策略通过模型获取超额收益，受市场风格影响较大。
• 风险提示：
  • 历史数据统计和量化模型测算存在市场风格变动和模型失效风险。
  • 投资建议仅供参考，不构成具体操作建议。

组合表现对比

其他量化组合表现

• 券商金股精选组合：今年以来绝对收益-5.6%，超额普通股票型基金指数6.9%。
• 红利精选组合：今年以来绝对收益2.0%，超额中证红利指数4.0%。

总结

各量化组合在2022年7月表现各异，PEAD.notice组合表现最强，超额收益显著；机构行为跟随组合表现相对稳定，但收益为负；权益基金业绩增强组合受市场风格影响较大，收益回撤。整体来看，小市值因子在7月表现突出，中证1000指数上涨1.7%。报告强调，所有结论基于历史数据和模型测算，存在一定的市场风格和模型失效风险，投资者应谨慎参考。