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华利集团2021年半年度报告总结

核心内容

华利集团（证券代码：300979）是一家全球领先的运动鞋专业制造商，主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、Columbia、Under Armour等国际知名运动品牌提供开发设计与制造服务。公司2021年上半年实现营业收入81.95亿元，同比增长18.23%；归属于上市公司股东的净利润12.91亿元，同比增长66.58%。公司采取直销模式，主要客户为全球知名运动品牌运营商，客户资源分散，无单一客户依赖。

主要观点

1. 公司业务与市场

• 公司主营业务为运动鞋的开发设计、生产与销售，主要产品包括运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋等。
• 公司与全球知名运动品牌有长期稳定的合作关系，是多个品牌的最大供应商。
• 公司客户资源分散，对单一客户不产生重大依赖。

2. 财务表现

• 2021年上半年，公司实现营业收入81.95亿元，同比增长18.23%（剔除汇率影响增长28.71%）。
• 归属于上市公司股东的净利润为12.91亿元，同比增长66.58%。
• 扣除非经常性损益后的净利润为12.98亿元，同比增长66.99%。
• 公司总资产增长至155.30亿元，同比增长59.48%；归属于上市公司股东的净资产增长至106.36亿元，同比增长85.25%。

3. 经营情况

• 公司主要经营模式为：客户提出需求 → 开发设计 → 产品样品确认 → 下达订单 → 原材料采购 → 生产制造 → 产品交付 → 款项结算。
• 公司在越南、缅甸等地设有生产基地，并在印度尼西亚、缅甸新建工厂，以应对订单增长。
• 公司产能利用率高达96.92%，接近饱和状态。

4. 行业分析

• 全球运动鞋市场持续增长，2020年受疫情影响有所下滑，但2021年市场复苏。
• 运动鞋市场细分化，推动产品多样化及复购率提升。
• 公司凭借强大的开发设计能力、产品质量及成本优势，与国际品牌建立了良好的合作关系。

关键信息

1. 主要财务指标

2. 非经常性损益

• 非经常性损益合计为-7,747,213.76元，主要由非流动资产处置损益、政府补助、公允价值变动损益等构成。

3. 主要客户销售情况

4. 资产与负债状况

• 货币资金增加至56.04亿元，占总资产的36.08%。
• 应收账款增加至26.15亿元，占总资产的16.84%。
• 存货增加至23.28亿元，占总资产的14.99%。
• 固定资产减少至26.01亿元，占总资产的16.75%。
• 在建工程减少至2.57亿元，占总资产的1.65%。
• 短期借款增加至19.01亿元，占总资产的12.24%。

5. 募集资金使用情况

• 募集资金总额为366,305.53万元，其中用于越南宏福鞋履生产基地扩产项目等6个募投项目，累计投入96,708.17万元，占募集资金总额的25.32%。
• 募集资金置换自筹资金17,620.28万元，用于置换募投项目及发行费用。
• 募集资金中未使用的余额为86,510.05万元，用于现金管理。

风险与应对措施

• 主要风险：

  • 越南、美国、欧盟等主要市场的关税政策变化；
  • 全球供应链紧张、原材料涨价、海运集装箱短缺；
  • 国际贸易摩擦及政治关系变化对出口业务的影响；
  • 疫情对生产及销售的不确定性。

• 应对措施：

  • 加强与客户的合作，提升订单稳定性；
  • 拓展海外产能，降低对单一市场的依赖；
  • 加强供应链管理，提升原材料采购效率；
  • 提升产品开发能力，以适应市场需求变化；
  • 优化财务结构，控制现金流风险。

总结

华利集团2021年上半年业绩表现强劲，得益于全球运动鞋市场复苏及公司对主要客户的销售增长。公司通过强大的研发能力、良好的产品质量和高效的生产运营，保持了较高的市场竞争力。同时，公司积极扩建海外产能，以应对市场需求增长和供应链挑战。尽管存在一定的市场和政策风险，但公司已采取多种措施进行应对，确保经营的稳定性和可持续性。