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有色金属行业周报总结（2024年11月16日）

日期：2024年11月16日

本周有色金属行业整体下跌5.9%，表现弱于大盘。市场焦点包括贵金属反弹、基本金属波动和新能源金属价格变化。

关键投资要点

• 贵金属: 短期利空因素（如特朗普选举影响、强美元指数、加强避险需求减弱、通胀担忧）逐渐消化，金价可能反弹。全球预算案未出，美元压制结束，建议把握机会。
• 铝: 出口退税取消导致沪铝承压，国内铝产业链利润受压；氧化铝价格上涨至5630元/吨，供需错配持续，预计12月初可能见顶；海外市场恢复可能支撑价格。
• 铜: 美元走强短期影响被市场定价，铜价下跌刺激需求恢复，铜社会库存下降，企业开工率上升，宏观压力减轻。
• 锂: 当前需求旺季支撑碳酸锂价格（本周维持787万元/吨），但远期需求预期减弱，价格上涨空间有限。
• 铀: 俄罗斯限制对美浓缩铀出口，短期提振铀价，缺口难以填补，提供价格支撑。

金属价格动态

本周主要金属价格波动：铜价下跌，铝价上涨，锌价和铅价下跌；贵金属中黄金和白银下跌；新能源金属中镍价下跌，钴和碳酸锂价格上涨。

供需库存

库存变化：铜和铝去库，锌、铅、锡、镍、黄金和白银累库，显示供需结构性调整。

投资建议

重点关注公司：中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、立中集团、中广核矿业，建议把握反弹机会。

风险提示

宏观经济波动、需求不及预期、供应超预期释放、公司项目进度落后等因素可能影响投资回报。

总之，行业短期风险出尽，但需警惕宏观变化，建议谨慎投资高风险资产。