20240130-上海证券-建筑材料行业周报_降准等政策再出利好_关注地产链阶段性反弹机会_16页_938kb

核心观点

1. 央行降准及定向降息，传递稳预期信号，有望提振地产链回暖。
2. 经营性物业贷款新规允许偿还存量债务，改善房企流动性。
3. 广州放宽限购政策，带动一线城市政策放松预期增强。
4. 水泥价格趋稳，利润改善；玻璃价格回升，但库存压力存续。

📊 行情回顾

• 建筑材料行业指数周涨幅1.99%，跑赢沪深300指数。
• 玻璃、光伏玻璃和装修建材表现较强，水泥和碳纤维涨幅相对滞涨。

🧪 数据跟踪

• 水泥：价格下跌趋缓，利润止跌企稳，库存连续10周下降。
• 平板玻璃：价格连续回升，但库存小幅累库，产量略有下降。
• 光伏玻璃、玻纤及碳纤维：价格平稳，但库存有所抬升。

📈 投资建议

• 关注直接受益于开工端的水泥板块（如海螺水泥、华新水泥），以及具有业绩韧性的消费建材公司（如东方雨虹、伟星新材）。

⚠️ 风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 房地产行业修复不及预期。