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沪镍&不锈钢早报总结

基本面

上周镍价反弹，成交表现不佳，下游观望情绪升温。进口镍供应增加，国产电积镍出口放缓。不锈钢库存继续回落，镍铁价格上涨，成本支撑较强，新能源汽车产销数据回暖，但中长期精炼镍过剩格局未变。

基差

沪镍基差-90（中性），不锈钢平均基差4475（多头）

库存

LME镍库存110124吨（+)，上交所镍仓单16515吨）偏空
不锈钢仓单137534吨（-120），总库存环比减少，偏空

盘面

沪镍收盘价在20日均线下方，偏空
不锈钢收盘价在20日均线上方但均线向下，偏多

主力持仓

沪镍主力持仓净多但持仓量减少，偏多
不锈钢未提供主力持仓数据

结论

沪镍短期在20均线震荡波动；不锈钢成本支撑较强，建议宽幅震荡操作。主要利多因素包括镍矿价格坚挺、印尼需求强劲及新能源汽车产销回暖；利空因素则主要包括国内产能扩大、进口增加及出口放缓。

关键数据及指标

• 沪镍现货价：130900元/吨
• 不锈钢现货价：14115元/吨
• LME镍库存：110124吨
• 上期所镍仓单：16515吨
• 不锈钢仓单：137534吨