20240802-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

沪镍总结

基本面：

• 当前伦镍大幅回落，价格回到20日均线以下
• 现货市况：报价在13万元/吨以下，下游采购积极性尚可
• 供应端：进口镍货源有陆续到港，国产电积镍出口因利润收窄而放缓

基差：

• 现货基差：约1000元/吨左右，视为偏多

库存：

• LME镍库存：升至109950吨，槽罐车数量亦有所增加
• 上期所仓单：升至16539吨
• 观点偏向：偏空

盘面：

• 收盘价位于20日均线上方，但20日均线呈下行趋势，整体偏中性

持仓：

• 主力持仓净多，且多头持仓较前期有所增加，属于偏多信号

结论：

• 沪镍2409合约价格区间预计在20日均线上下波动，短期应侧重日内短线交易策略

不锈钢总结

基本面：

• 现货市况：不锈钢价格上涨，短期镍矿报价坚挺，进口镍供应略有减少

基差：

• 根据无锡地区现货价格计算的平均基差达到4575元/吨，属于偏多

库存：

• 全国不锈钢总库存降128万吨，尤其是300系库存跌幅更为明显，对市场利好影响显著

盘面：

• 不锈钢主力合约收盘价仍在20日均线之上，但均线本身呈现下行态势，整体势态偏多

结论：

• 不锈钢2409合约短期运行区间受到成本支撑影响，预计将维持宽幅震荡趋势

多空因素影响：

• 利多：

  • 镍矿价格延续强势，印尼不锈钢需求依然强劲，同时仍受“禁矿令”（RKAB）影响
  • 随着新能源汽车产销数据企稳回升，有助于提振市场乐观情绪
  • 镍铁价格上涨在一定程度上体现成本支撑作用，尤其是有进口设备带来的镍含量收入增加预期

• 利空：

  • 镍矿进口增长及国内生产供应的释放，对比需求并不会立刻产生积极共振
  • 2024年原生镍过剩格局预计不会扭转
  • 在考虑总供给时，需综合进口镍增量与出口放缓两个面向，且对需求没有新增长点的预期

影响因素 summary：
镍与不锈钢价格的基本面情况需关注基差变动、库存变化，同时留意不锈钢的成本支撑力度、新能源产业链动态以及可能的进口供应与出口政策调整。