20221120-宝城期货-钢材周报_钢市弱现实未变_钢价上行动能趋弱_12页_1mb

钢材周报总结（2022年11月20日）

核心内容

本周钢材市场呈现“弱现实、强预期”的局面，螺纹钢与热轧卷板价格均有所上涨，但上涨动能有限，市场情绪乐观，但基本面支撑不足。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢主力期价冲高回落，减仓缩量小幅上涨，均线指标延续上行。
• 供需格局：钢厂延续减产，周产量环比下降5.79万吨，供应持续收缩但仍处于年内相对高位，同比增幅显著。近期吨钢利润改善，供应减量空间将受限。
• 需求表现：螺纹钢周度表需环比下降10.68万吨，终端采购同样减量，钢价上涨未能带动需求放量。
• 市场情绪：限产扰动叠加利好政策刺激，市场情绪乐观，但供需格局未好转，钢价上行缺乏基本面支撑。
• 操作建议：后续走势谨慎看多，关注上涨受阻后高位试空机会。

热轧卷板

• 价格走势：热轧卷板主力期价冲高回落，减仓缩量小幅上涨，均线指标延续上行。
• 供需格局：钢厂延续减产，周产量环比下降4.74万吨，供应已降至年内相对低位，限产扰动推动供应利好。
• 需求表现：热卷周度表需环比增加6.68万吨，库存良好去化，但存在钢厂主动出货迹象。
• 下游影响：冷轧行业基本面变化不大，高产量、高库存格局下冷轧跟涨有限，冷热价差持续收缩。
• 市场情绪：限产扰动叠加利好政策刺激，市场情绪延续乐观，支撑热卷强势上涨。
• 操作建议：后续需求能否持续改善存疑，谨慎看待价格反弹。

关键信息

供应端

• 钢厂减产：247家钢厂高炉开工率76.35%，环比下降0.86%，同比上升6.01%。
• 短流程钢厂：全国85家独立电弧炉钢厂平均产能利用率55.11%，环比上升0.67%，同比上升1.74%。
• 周产量：螺纹钢周产量290.67万吨，环比下降5.79万吨；热卷周产量296.22万吨，环比下降4.74万吨。

需求端

• 螺纹钢表需：周度表需311.95万吨，环比下降10.68万吨。
• 热卷表需：周度表需312.43万吨，环比上升6.68万吨。
• 贸易商成交量：全国主要贸易商建材日均成交量周均值16.13万吨，环比下降3.57%。

库存情况

• 螺纹钢库存：总量538.68万吨，环比下降21.28万吨；社会库存363.81万吨，环比下降15.22万吨。
• 热卷库存：总量298.71万吨，环比下降16.31万吨；社会库存212.09万吨，环比下降10.63万吨。

盈利状况

• 螺纹钢盈利占比：247家样本钢厂盈利占比23.81%，环比上升4.76%。
• 热卷盈利状况：75家独立电弧炉钢厂中，22.66%盈利，环比上升6.66%；26.67%亏损，环比下降9.33%。

图表目录（关键数据）

• 图1：螺纹钢现货价格走势
• 图2：热轧卷板现货价格走势
• 图3：螺纹钢主力期价日K线
• 图4：热轧卷板主力期价日K线
• 图5：螺纹钢01合约期现价差
• 图6：螺纹钢05合约期现价差
• 图7：热轧卷板01合约期现价差
• 图8：热轧卷板05合约期现价差
• 图9：全国247家钢厂生产情况
• 图10：唐山钢厂生产情况
• 图11：85家独立电弧炉厂开工率
• 图12：螺纹钢周产量
• 图13：热轧卷板周产量
• 图14：螺纹钢周度表需
• 图15：热轧卷板周度表需
• 图16：全国建筑钢材成交量
• 图17：全国建筑钢材成交量周均值
• 图18：冷轧卷板周产量
• 图19：冷轧卷板周度表需
• 图20：螺纹钢库存总量
• 图21：螺纹钢库存周度变化
• 图22：螺纹钢社会库存
• 图23：螺纹钢厂内库存
• 图24：热轧卷板库存总量
• 图25：热轧卷板库存周度变化
• 图26：热轧卷板社会库存
• 图27：热轧卷板厂内库存
• 图28：247家样本钢厂盈利占比
• 图29：75家独立电弧炉钢厂盈利状况
• 图30：华东螺纹吨钢利润走势
• 图31：华东热卷吨钢利润走势

结论

• 螺纹钢：供需格局变化不大，钢厂减产持续，但供应仍处于高位；需求走弱，钢价上涨未带来需求放量，后续走势谨慎看多。
• 热轧卷板：供需格局有所转好，供应收缩明显，需求小幅回升；但冷轧行业基本面变化不大，冷热价差持续收缩，利好效应趋弱。

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