20221219-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_492kb

文档总结

核心内容

本报告由兴证期货研发中心黑色研究团队发布，分析了2022年12月19日铁矿与钢材市场的行情及未来走势。报告结合了市场资讯、日度数据监测以及分析师的判断，为投资者提供了关于铁矿和钢材市场的综合分析。

主要观点

宏观环境

• 中央经济工作会议强调“稳增长、稳就业、稳物价”，并指出2023年将坚持“稳字当头、稳中求进”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
• 2022年中国经济总量预计超过120万亿元，2023年有望总体回升。
• 美国11月零售销售环比下降0.6%，为2021年12月以来最大降幅，引发市场对经济衰退的担忧。

市场基本面

• 铁矿供应端：全球铁矿发运下降，国内到港回升。
• 铁矿需求端：247家钢厂日均铁水产量小幅回升至223万吨，钢企盈利改善，仍处于补库周期。
• 钢材市场：螺纹表需降至298万吨，库存下降13万吨；热卷需求310万吨，供应312万吨，库存小幅累积。
• 库存情况：全国45港口进口铁矿库存环比上升14.16万吨，日均疏港量上升6.80万吨。

价格与利润

• 铁矿现货价格：普式62%价格指数113.15美元/吨（+3.4）；日照港超特粉672元/吨（-6），PB粉823元/吨（-9）。
• 钢材现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价3950元/吨（+30），上海热卷4.75mm汇总价4140元/吨（-30），江苏钢坯Q235汇总价3910元/吨（+0）。
• 钢材利润：华东螺纹（高炉）利润为-99元/吨，华东热卷利润为-78元/吨。

期货市场

• 铁矿期货：05合约价格821元/吨（-9），09合约价格795元/吨（-10）。
• 钢材期货：螺纹钢05合约价格4049元/吨（-35），热卷05合约价格4105元/吨（-44）。
• 期货价差：卷-螺主力价差56元/吨（-9），螺纹05-10价差12元/吨（-12），热卷05-10价差40元/吨（-5）。
• 基差：铁矿基差整体偏强，钢材基差波动不大。

关键信息

铁矿市场

• 现货价格：整体小幅回落，超特粉、PB粉等主流品种价格均有所下降。
• 期货走势：铁矿05合约价格下跌9元，09合约下跌10元，价差微调。
• 基差：铁矿基差整体偏强，部分品种如超特粉、金布巴粉基差上升。
• 市场预期：短期强预期主导，铁矿价格仍有向上趋势，但波动可能加大。

钢材市场

• 现货价格：螺纹钢上涨30元，热卷下跌30元，钢坯价格稳定。
• 期货走势：螺纹钢和热卷主力合约价格均下跌，期货价差缩小。
• 库存变化：螺纹库存下降，热卷库存小幅累积，整体库存下降。
• 市场预期：年末需求仍有韧性，预计春节前库存累积幅度较低，低库存对价格形成支撑。

结论

报告指出，当前铁矿和钢材市场均受到强预期的影响，价格仍有上涨动力，但需警惕波动风险。铁矿基本面优于钢材，补库逻辑支撑价格走势，而钢材市场则在低库存背景下维持稳定。宏观政策持续利好，预计未来将出台更多稳地产和促进内需的政策，为市场提供支撑。投资者应关注市场动态及政策变化，合理评估风险。