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江西九丰能源股份有限公司2024年半年度报告总结

核心内容概览

江西九丰能源股份有限公司（以下简称“九丰能源”）2024年半年度报告展示了公司在清洁能源、能源服务及特种气体三大业务板块的经营情况。公司作为清洁能源服务商，致力于构建“海气+陆气”双资源池，推动天然气全产业链发展，同时通过技术、设备及数字化运营提升能源服务和特种气体业务竞争力。

主要观点

1. 公司概况

• 公司名称：江西九丰能源股份有限公司
• 股票简称：九丰能源
• 股票代码：605090
• 公司负责人：张建国
• 董事会秘书：黄博
• 公司注册地址：江西省赣州市于都县工业新区振兴大道西侧
• 公司办公地址：广东省广州市天河区林和西路耀中广场A座2116
• 财务报告说明：公司财务报告未经过审计，但董事会及高管确认其真实性与准确性。

2. 财务表现

• 营业收入：11,267,259,927.72元，同比增长1.99%
• 净利润：1,105,887,173.89元，同比增长55.23%
• 扣除非经常性损益净利润：788,000,267.28元，同比增长1.79%
• 经营活动现金流净额：1,219,513,282.26元，同比增长72.03%
• 净资产：8,661,927,909.30元，同比增长11.41%
• 总资产：14,761,826,942.01元，同比增长2.45%

3. 利润分配预案

• 每股派发现金红利：0.40元（含税）
• 预计分派金额：248,520,800.00元
• 占净利润比例：22.47%
• 不送红股、不转增股本

4. 风险提示

• 公司已披露可能面对的风险，包括国际气价波动、市场竞争加剧、政策变动等。
• 公司未发生被控股股东非经营性占用资金、违反规定对外担保或半数以上董事无法保证报告真实性的情况。

关键信息

1. 清洁能源业务

• 业务模式：以“一体化顺价模式”为核心，构建“海气+陆气”双资源池。
• 资源端：
  • 海气：与马石油、ENI签订长约采购合同，同时开展现货采购。
  • 陆气：通过自产LNG和外购气形成资源池，其中自产LNG产能达70万吨。
• 核心资产：
  • 拥有华南地区首个民营LNG接收站，配套储罐及槽车等设施。
  • 自主控制船舶运力，提升运力服务效率与成本优势。
• 顺价能力：
  • 通过价格联动、背靠背交易等方式实现国际、国内顺价。
  • 2017年以来，公司核心资源单吨毛利保持稳定。

2. 能源服务业务

• 辅助排采服务：
  • 采用“技术+设备+数字化运营”模式，提供低产低效井治理服务。
  • 拥有十余项辅助排采相关专利，具备较强技术壁垒。
• 回收处理服务：
  • 在三类气井周边建设分离、净化、液化装置，提供天然气回收处理服务。
  • 2024年上半年回收处理作业量达18万吨，纳入公司核心资源池。
• 能源物流服务：
  • 提供LNG、LPG船舶运力、窗口期接卸服务及智慧仓储服务。
  • 通过优化船队、提升仓储智能化水平，增强物流服务能力。

3. 特种气体业务

• 业务模式：包括“现场制气”和“零售供气”两种方式。
• 主要产品：氦气、液氢、氢气、液氧、液氮、高纯液态甲烷等。
• 资源保障：
  • 氦气：自产与进口相结合，2023年占国产氦气比例达10%。
  • 氢气：具备天然气重整制氢、甲醇制氢等技术能力。
  • 高纯液态甲烷：通过LNG提纯实现生产。
• 客户结构：覆盖航空航天、硬质合金、炼油化工、计算机、通讯及消费电子等多个高端制造领域，服务终端客户超800家。

业务发展环境

1. 天然气行业

• 需求增长：2010-2023年天然气表观消费量复合增长率达10.51%，2024年上半年同比增长10.1%。
• LNG消费量增长：2015-2023年LNG表观消费量复合增长率达17.76%，2024年上半年增长23.36%。
• 进口依赖度：2024年上半年天然气进口量达902亿立方米，对外依存度达42.28%。
• 行业趋势：推动“X+1+X”模式及“全国一张网”改革，提升中游输送效率。

2. LPG行业

• 消费增长：2010-2023年LPG表观消费量年均复合增长率达10.45%，2023年消费量达8,350万吨。
• 进口依存度：2024年上半年LPG进口总量达1,747.29万吨，同比增长11.94%。
• 行业趋势：国内LPG深加工产能扩张，带动进口需求增加。

3. 特种气体行业

• 氦气：
  • 我国为“贫氦”国家，氦气对外依存度高达89.43%。
  • 2024年上半年氦气产量约192.31万方，国产化进程加快。
• 氢气：
  • 我国氢气产量全球第一，2022年达4,004万吨。
  • 未来绿色氢气需求将持续增长，推动行业向低碳转型。
• 商业航天：
  • 2024年上半年商业航天发射活动增长，带动特气需求。
  • 氦气、氢气、高纯液态甲烷等特气在航天领域应用广泛。
  • 公司已布局商业航天特气配套项目，具备先发优势。

核心竞争力分析

1. 三大业务协同发展

• 清洁能源、能源服务、特种气体形成协同效应，提升整体盈利能力。
• 能源作业服务助力清洁能源与特种气体业务发展，增强资源获取能力。

2. “海气+陆气”双资源保障

• 海气资源通过长约采购和现货采购实现稳定供应。
• 陆气资源通过自产LNG与外购气相结合，形成多元化资源池。

3. 高壁垒核心资产

• 拥有华南首个民营LNG接收站及配套储罐，具备稀缺性与高壁垒。
• 布局LNG、LPG船舶等优质资产，实现自主可控。

4. 区位及客户优势

• 清洁能源业务主要覆盖华南地区，该地区经济发达，工业需求旺盛。
• 下游客户以工业园区、燃气电厂、大客户为主，客户质量高。

5. 国际与国内顺价能力

• 通过价格联动、成本加成等方式实现顺价，增强盈利能力。
• 在国际LNG价格波动中，公司核心资源毛利保持稳定。

6. 商业航天特气资源匹配

• 公司在氦气、氢气、高纯液态甲烷等领域具备资源匹配优势。
• 特种气体业务锚定航空航天领域，推动高端气体市场发展。

7. 持续创新与价值创造

• 公司在LPG、LNG领域持续创新，如国内首个民营LNG接收站、LPG STS海上过驳等。
• 坚持“推动低碳经济，共享丰盛未来”的企业使命，追求可持续发展。

总结

江西九丰能源股份有限公司在2024年上半年实现了稳健的财务表现，清洁能源业务保持增长，能源服务与特种气体业务同步发力。公司依托“海气+陆气”双资源池，构建了完整的天然气产业链，并在LNG、LPG及特种气体领域具备较强的技术、资本与市场优势。同时，公司积极布局商业航天特气市场，提升在高端气体领域的竞争力。未来，公司将继续优化资源配置，推动绿色低碳转型，实现高质量发展。