传媒互联网行业月报：暑期新游密集上线，WAIC+2024开幕-240705-国元证券-30页_2mb

传媒互联网行业月报（2024年7月）

市场表现

• 传媒行业（申万）在6月1日至6月30日下跌8.64%，为子行业中排名第16位。
• 沪深300指数同期下跌3.3%，上证指数下跌3.87%，创业板指下跌6.74%。

重点板块跟踪

人工智能

• 🤖 6月进展概述：多模态能力迭代迅速，全球及国内AI大模型加速发展。
  • 🌍 海外：Runway发布Gen-3Alpha视频生成模型（生成速度更快、更可控），Anthropic推出Claude 3.5，OpenAI强化检索和实时数据处理能力。
  • 🌎 国内：科大讯飞发布星火大模型V4.0，模型性能在国际评测中领先；美图MOKI支持全链路AI视频制作，商汤推出“Raccoon智能助手”集成大模型能力。
• 🔱 重点催化：7月将举办WAIC 2024，预期推动AI技术与产品落地，联想AIPC等产品上市将推动硬件创新。

游戏

• 🎮 版号与新游：
  • 6月发放国产游戏版号104款，进口版号15款，7月新游密集上线，如《绝区零》《永劫无间手游》《七日世界》等。
  • 腾讯等大厂推动游戏出海：点点互动《无尽冬日》海外收入创新高，FirstFun《Last War》本地化战略成效显著。
• 📈 厂商表现：
  • 腾讯《地下城与勇士：起源》热度依旧，腾讯收入同比增长12%。
  • 三七互娱、吉比特等细分品类排名提升，新游如《霸业》《问道》保持稳定增长。
• 📊 投资方向：产品管线丰富的厂商（恺英网络、腾讯、完美世界）值得关注；开放世界、SLG类型游戏需求增长。

影视

• 🎬 6月国内票房223亿元，头部影片拉动暑期档；关注光线传媒、中文在线等IP重估机会。

投资建议

• 👉 AI主线：看好模型技术和应用双驱动，传媒估值及业绩提升。
• 🎮 游戏：新游上线改善行业景气度，小厂商及小游戏成新增长点。
• 📓 影视及IP：暑期档票房潜力，AI带动IP价值重估。

风险提示

• 产品表现不及预期、技术迭代不及预期、政策变动、行业竞争加剧。