20210627-浙商证券-传媒周报_梦诛_6.25正式上线_暑期档产品周期开启_18页_1mb

报告摘要

传媒周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现分化，大盘指数上涨，但传媒（中信）指数下跌，主要受游戏行业中报业绩压力影响。随着暑期档产品周期开启，多家游戏公司发布新游，带动市场关注度提升。

主要观点

游戏行业：暑期档产品周期开启，完美世界《梦幻新诛仙》上线表现强劲，首日流水超1500万，第二天登顶iOS免费榜，畅销榜排名达第5。三七互娱的《斗罗大陆：魂师对决》将于7月22日上线，预计带来流水增长。吉比特《摩尔庄园》表现超预期，成为新的增长点。
影视&内容：芒果超媒持续输出优质内容，短剧《猎狼者》和《谎言真探》表现亮眼，会员数快速增长。万达电影市占率稳步提升，院线业务恢复良好。猫眼娱乐作为主要票务平台，市占率保持领先，暑期档影片《白蛇2：青蛇劫起》值得期待。
广告市场：2021年5月广告花费同比增长28.9%，环比增长14.4%，电视、广播、电梯广告同比上涨，传统户外广告持续缩减。
行业趋势：随着疫情后经济复苏，传媒行业整体回暖，但需关注政策监管、新游上线延期、流水不达预期及经济复苏不及预期等风险。

关键信息

1. 本周传媒行情表现

大盘指数上涨，传媒（中信）指数下跌0.62%，主要因游戏行业中报业绩压力大，市场情绪不振，成交量表现较差。
传媒板块个股涨幅前十包括ST众应、贵广网络、ST龙韵等，跌幅前十包括数码视讯、川网传媒等。

2. 重点公司动态

完美世界：
- 《梦幻新诛仙》6月25日正式上线，首日流水超1500万，畅销榜排名达第5。
- 公司2020年营收102亿元，游戏贡献92.6亿元，营收同比增长35%。
- 研发投入保持较高水平，研发人员数量为A股游戏公司Top1，布局二次元、放置类等细分赛道。
三七互娱：
- 2020年营收144亿元，同比增长8.9%，手游收入133亿元，同比增长10.9%。
- 2021年Q1业绩承压，营收同比下降12.1%，归母净利润同比下降84%。
- 《斗罗大陆：魂师对决》7月22日上线，预计带来流水增长。
吉比特：
- 2020年营收27.4亿元，归母净利润10.5亿元，同比增长29.3%。
- 《摩尔庄园》6月1日上线，表现超市场预期，连续多日保持iOS免费榜首位。
- 公司游戏体系由回合制、Roguelike和放置类构成，其中《最强蜗牛》首月流水超4亿元。
心动公司：
- 2020年营收28.48亿元，同比增长基本持平。
- 《仙境传说M》为收入主力，TapTap平台用户持续增长，MAU达2570万。
- 公司自研游戏储备丰富，未来有望成为增长引擎。
祖龙娱乐：
- 2020年营收12亿元，同比增长13.4%，海外收入增长显著。
- 研发团队强大，拥有UE4引擎应用经验，未来产品储备包括《诺亚之心》、《Project C》等。
芒果超媒：
- 2020年营收140亿元，同比增长12%，归母净利润19.8亿元，同比增长71.4%。
- 《猎狼者》和《谎言真探》等短剧表现优秀，公司定增获批，募资45亿元。
- 未来将拓展剧本杀、主题公园等实景娱乐业务。
万达电影：
- 2021年Q1净利润5.3亿元，院线业务恢复良好。
- 市占率提升至17.1%，《唐人街探案3》贡献显著。
- 下周将上映《1921》和《革命者》等建党100周年献礼影片。
猫眼娱乐：
- 2020年营收13.7亿元，同比下降68%，主要受疫情影响。
- 猫眼专业版数据显示，公司市占率约60.4%，暑期档影片《白蛇2：青蛇劫起》表现值得期待。
- 公司参与出品或发行的影片合计票房90亿元，占大盘48.3%。
阅文集团：
- 2020年营收85.3亿元，同比增长2%，在线业务增长显著。
- 平台拥有超900万作家，作品总数达1390万部，IP改编能力突出。
- 自有平台及腾讯渠道MAU达2.289亿，付费比率为4.5%，ARPU提升明显。

3. 行业动态

腾讯：
- 《光与夜之恋》上线，排名iOS畅销榜第9。
- 腾讯云游戏引擎加入主机开发平台，提升开发效率。
- 天美在美国西雅图成立新工作室，开发射击类3A大作。
字节：
- 《仙境传说RO：新世代的诞生》确认收入1.49亿元。
- 投资雷霆瀚海，持股10%，加强游戏布局。
其他动态：
- 快手全球月活达10亿，与央视达成赛事转播合作。
- 海斓星科技增资，字节持股20%。
- 腾讯音乐进行组织架构升级，提升内容战略地位。

4. 数据更新

游戏榜单：
- 腾讯《王者荣耀》和《和平精英》仍居iOS畅销榜Top1和Top2。
- 《梦幻新诛仙》和《光与夜之恋》分别位列第5和第9。
- 《摩尔庄园》一度挑战《和平精英》排名。
电影票房：
- 2021/6/14至2021/6/20单周总票房5.51亿元，与上周基本持平。
- 《当男人恋爱时》和《比得兔2》为票房Top2。
- 万达电影市占率提升至15.35%，院线业务恢复良好。
电视剧播映指数：
- 爱奇艺《叛逆者》为最热门电视剧。
- 芒果超媒《谎言真探》播映指数排名第五，累计播放量达2.7亿。
综艺播映指数：
- 芒果超媒在综艺领域占据领先优势，旗下作品《向往的生活第五季》、《密室大逃脱第三季》、《妻子的浪漫旅行第五季》分别位列第一、第四、第六。
广告刊例花费走势：
- 2021年5月广告市场花费同比增长28.9%，环比增长14.4%。
- 电视、广播、电梯广告同比上涨，传统户外广告持续缩减。