20211010-浙商证券-传媒周报_国庆档票房恢复至疫前水平_英雄联盟手游_上线_21页_2mb

传媒周报总结

核心内容概述

本报告为2021年10月10日发布的《传媒周报》，内容涵盖传媒行业一周行情、国庆档票房表现、游戏行业动态、重点公司分析、行业新闻及风险提示等多个方面。整体来看，国庆档票房恢复至疫情前水平，游戏行业迎来新项目上线，院线及影视内容持续发力，传媒板块整体表现不一，部分公司展现出强劲增长潜力。

主要观点

国庆档票房恢复至疫前水平

• 票房表现：2021年国庆档（10.1-10.7）总票房达43.87亿元，与2019年基本持平，恢复至疫情前水平。
• 影片表现：《长津湖》和《我和我的父辈》为主要票房贡献者，分别贡献34.10亿和10.56亿票房，整体影片质量较高。
• 观影情绪：国庆档观影人次有所下降，但票价持续上涨，表明消费者对影片的接受度和意愿依然较强。

游戏行业动态

• 《英雄联盟手游》上线：10月8日上线，首日登顶iOS免费榜第一、畅销榜第二，玩家反馈良好，还原度高且降低游戏门槛。
• 游戏行业趋势：游戏行业估值处于底部，政策监管仍将持续，但中长期来看，元宇宙、VRAR等技术可能推动行业规范化。
• 重点公司表现：
  • 完美世界：上半年营收同比下降18.22%，游戏收入下滑主要受疫情及老游戏流水下降影响，但《梦幻新诛仙》表现超预期，未来有望持续贡献业绩。
  • 三七互娱：上半年营收下降5.63%，但海外业务增长显著，首款自研次世代卡牌游戏《斗罗大陆：魂师对决》流水超7亿元。
  • 吉比特：上半年营收增长69.4%，主要得益于新游《一念逍遥》及《摩尔庄园》的带动，公司对游戏研发保持高投入。
  • 心动公司：上半年营收下降4.3%，但TapTap平台用户增长显著，研发投入大幅增加，未来海外拓展值得关注。

院线与影视内容

• 万达电影：国庆档票房占比提升，市占率稳步增长，非票业务（如广告、卖品）有望成为业绩新增长点，且《唐探宇宙》系列已初具雏形。
• 阅文集团：上半年营收增长36%，归母净利润由亏损转为盈利，版权运营业务增长显著，IP生态持续完善。

关键信息

行情表现

• 传媒指数：2021年9月27日-10月8日期间下跌1.32%，跑输大盘。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：*ST众应、ST三五、*ST晨鑫、芒果超媒、力盛赛车、元隆雅图、中体产业、华扬联众、华闻集团、世纪华通。
  • 跌幅前十：联创股份、数码视讯、美盛文化、鼎龙文化、*ST艾格、星期六、宝通科技、金科文化、捷成股份、中国电影。

行业新闻

• 游戏行业：《英雄联盟手游》上线首日表现亮眼，全球手游发行商收入排行中《原神》表现强劲；腾讯收购波兰游戏公司Bloober Team股权，加速海外布局。
• 营销：2021年8月广告市场花费同比增长6.9%，电梯广告增长显著，传统户外广告略有缩减。
• 影视&出版：国庆档票房表现强劲，头部影片带动市场复苏，影视投资业务持续发力。
• 其他：爱奇艺拟于年底在港上市，多个平台取消超前点播，湖南出台“王者荣耀”租号禁令，市场监管总局对美团作出行政处罚。

投资建议

游戏行业

• 短期：政策监管仍将持续，板块估值处于底部。
• 中长期：元宇宙、VRAR等技术推动行业规范化，建议关注头部厂商如完美世界、三七互娱、吉比特，以及积极布局VR的宝通科技、华立科技等。

院线行业

• 建议关注：万达电影、中国电影等公司，疫情后行业复苏，市占率有望持续提升，非票业务增长潜力大。

风险提示

1. 游戏政策监管趋严；
2. 新游上线时间可能延期；
3. 游戏流水不达预期；
4. 疫情反复影响线下娱乐复苏。

重点数据与图表

• 图1：传媒指数涨跌幅排行；
• 图2：传媒指数成交量及成交额；
• 图3：传媒个股涨幅前十；
• 图4：传媒个股跌幅前十；
• 图5：2021年与2019年国庆档单日票房；
• 图6：国庆档影片票房情况；
• 图7：国庆档观影人次；
• 图8：国庆档平均票价；
• 图9：不同地区票房占比；
• 图10：国庆档CR4影投公司票房占比；
• 图11：万达影投公司市占率；
• 图12：iOS畅销榜前十游戏；
• 图13：周度总票房；
• 图14：电影票房TOP10；
• 图15：月度影投市占率；
• 图16：影院银幕数；
• 图17：电视剧播映指数Top10；
• 图18：综艺播映指数Top10；
• 图19：广告刊例花费走势；
• 图20：广告刊例花费渠道变化。

公司公告

• 欢瑞世纪：实际控制人变更；
• *ST长动：股份减持；
• 惠程科技：财务资助；
• 湖北广电：可转债转股；
• 盛通股份：解除质押；
• 华闻集团：转让上海鸿立股权投资有限公司股权。

总结

本报告全面分析了传媒行业近期的市场表现、行业动态及重点公司情况，指出国庆档票房恢复至疫前水平，游戏行业迎来新项目上线，院线与影视内容持续发力。建议投资者关注头部游戏公司及院线龙头，同时注意政策监管和疫情复苏等风险因素。