20240201-天风证券-晨会集萃_17页_1mb

总结分析

股票推荐摘要

• 天风证券于2024年2月调整金股推荐，包括立讯精密（调入时间20230531）、中际旭创（20231031）、润建股份（20231031）、学大教育（20231031）、吉祥航空（20231130）、金蝶国际（20231231）、济川药业（20231231）、国电电力（20231231）、农业银行（20240131）、中国人寿（20240131）、天孚通信（20240131）、金山办公（20240131）、恺英网络（20240131）、华秦科技（20240131）、徐工机械（20240131）、中集集团（20240131）、温氏股份（20240131）、海信视像（20240131）、华图山鼎（20240131）、乐歌股份（20240131）、劲仔食品（20240131）、四川路桥（20240131）、中钨高新（20240131）、招商蛇口（20240131）、海默科技（20240131）、微软（20240131）。推荐基于公司业绩增长潜力和行业趋势。

固定收益观点

• 债市建议保持多头头寸，原因包括PMI修复有限、小型企业压力大、物价下行压力存在，估计1月PPI同比-26%，利率预期下行空间有限在2.45%以下，但2月可能延续降息交易，降准对牛陡影响不大。风险包括经济和政策不确定性，市场可能放慢速度。

行业分析

• 电子行业：人形机器人元年或到来，英伟达Isaac AMR平台加速AI硬件研发，降低机器人开发门槛。涉及半导体、光模块等领域，公司如中际旭创业绩亮眼，预计800G产品出货增长，AI算力需求驱动长期红利。
• 建筑建材：上海优化限购政策，扩大外环外非户籍购房资格，刺激刚需和改善需求释放。预期政策延续，提升房地产板块行情，推荐目标如招商蛇口、保利发展。

其他重点报告

• 公司业绩：中际旭创2023年净利润预计增长6340%-8791%，正帆科技新签合同增长，东鹏饮料业绩超预期。投资建议包括增持或买入评级，基于新签订单和收入增长。
• 微观经济：固收报告强调货币政策宽松空间有限，债市或有超预期风险，但无显著利空。AI和机器人创新提升效率，行业竞争格局变化。
• 风险提示：常见于各报告，包括需求不如预期、库存去化、政策变动等。总体看好AI硬件、房地产政策宽松和企业创新对增长的贡献。

该报告综合反映了天风证券对多行业和股票的积极展望，强调创新和政策对经济的潜在影响。