20250329-东亚期货-有色周报—碳酸锂_28页_4mb

有色周报一碳酸锂总结

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的2025年3月29日碳酸锂周报，主要分析了碳酸锂的供需情况、库存变化、价格走势及市场影响因素。报告还涵盖了全球及国内的锂产业链相关数据，包括氢氧化锂、三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂及锂电池的供需情况，并对新能源车市场进行了简要分析。

主要观点

• 供需博弈加剧：3月碳酸锂供应量预计为95145吨，需求量为88084吨，供需差扩大至7061吨，表明供应端边际收紧，而需求端仍保持增长趋势。
• 库存变化：SMM数据显示，2月月度库存为77123吨，本周周度库存增至127910吨，显示市场库存压力较大。百川数据显示碳酸锂工厂库存为30380吨，库存水平相对稳定。
• 价格走势：3月28日电池级碳酸锂现货价格为74150元/吨，环比下跌0.20%；期货价格为74000元/吨，基差为150元/吨，反映现货与期货价格之间存在小幅贴水。
• 市场情绪：上游企业因环保督查减产，导致供应紧张；下游企业补库意愿增强，但价格高位抑制采购热情，市场情绪呈现“上游挺价，下游畏高”并存的格局。
• 短期展望：预计短期碳酸锂价格将维持宽幅震荡，关注成本支撑与去库节奏。

关键信息

供需数据

• 2月供需：供应75961吨，需求75216吨，供需差745吨。
• 3月供需：供应95145吨，需求88084吨，供需差7061吨。

库存数据

• SMM 2月月度库存：77123吨（下游库存30711吨，冶炼厂库存46412吨）。
• SMM 本周周度库存：127910吨（冶炼厂库存50315吨，正极厂库存38534吨，电池及贸易商库存39061吨）。
• 百川数据：碳酸锂工厂库存为30380吨。

价格数据

• 3月28日电池级碳酸锂现货价格：74150元/吨，环比下跌0.20%。
• 期货价格：74000元/吨，基差150元/吨。

基本面信息

1. 国内主要产区强化环保督查：部分锂盐厂减产，导致供应端边际收紧。
2. 新能源车销量回升：3月销量环比显著增长，正极材料企业补库意愿增强。
3. 澳洲锂精矿新项目投产：预计二季度原料供应压力逐步显现，可能对碳酸锂价格形成下行压力。
4. 交易所注册仓单量创年内新高：现货流通压力增加，抑制近月价格表现。
5. 供需格局：上游挺价与下游畏高情绪并存，短期或维持宽幅震荡。

全球锂供需平衡（2018-2025E）

原料与产业链分析

• 氢氧化锂：全球氢氧化锂产量及增速、中国氢氧化锂产量及增速、冶炼端产量及增速、苛化端产量及增速均显示市场持续增长，但增速有所放缓。
• 三元材料：全球三元材料产量及增速、分类型产量数据表明，三元材料在新能源电池中仍占据重要地位。
• 磷酸铁锂：全球及中国磷酸铁锂产量及库存数据反映其在储能和动力电池中的快速扩张。
• 钴酸锂、锰酸锂：相关产量及库存数据表明其在动力电池中占比相对稳定，但增速不及三元材料和磷酸铁锂。

新能源车市场

• 新能源车销量数据及趋势表明市场持续增长，对正极材料需求有积极影响。
• 销量回升带动正极材料企业补库，进一步影响碳酸锂市场供需关系。

服务信息

• 服务电话：交易咨询部统一受理服务问询电话为021-55275087，投诉电话为021-55275065。
• 研究分析服务：提供期货市场及现货市场价格分析、影响因素研究等服务。
• 风险管理顾问服务：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供专项培训与咨询。
• 交易咨询服务：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。