20250315-东亚期货-有色周报—碳酸锂_28页_4mb

有色周报一碳酸锂总结

核心内容

本报告分析了2025年3月15日碳酸锂市场的供需、库存、价格及进出口情况，并结合全球和国内的数据进行对比，总结了当前市场的主要观点和趋势。

主要观点

• 短期价格走势：基本面维持供强需稳，矿端成本支撑与供应增量博弈，短期价格或延续弱震荡。
• 成本支撑：锂辉石及云母原料成本维持高位，对价格形成支撑。
• 供应宽松：上游复产加速叠加新产能释放，周度产量高位维持，供应宽松格局延续。
• 库存压力：全环节库存持续累积，冶炼厂库存增幅显著，现货流通过剩压制价格反弹空间。

关键信息

供需情况

• 2月供需：碳酸锂总供应为88750吨，总需求为75216吨，供需差为13534吨。
• 3月供需：碳酸锂总供应预计为105245吨，总需求预计为88084吨，供需差预计为17161吨。

库存数据

• SMM 2月月度库存：77123实物吨，其中下游库存30711吨，冶炼厂库存46412吨。
• SMM 本周周度库存：123635实物吨，其中冶炼厂库存47721吨，正极厂库存34673吨，电池及贸易商库存41241吨。
• 百川数据：碳酸锂工厂库存为29865吨。

价格数据

• 3月14日电池级碳酸锂现货价格：74850元/吨，环比下跌0.27%。
• 3月14日期货价格：75540元/吨，基差为-690元/吨。

基本面数据

全球锂供需平衡（2018-2025E）

国内碳酸锂供需情况（2024-2025E）

数据分析

• 需求端：动力电池正极需求持续增长，尤其在2021年及之后，增速显著。
• 供给端：全球锂资源供给逐年增加，有效锂供给总量也呈上升趋势。
• 供需平衡：全球有效锂供需平衡在2022年出现短缺，但2023年后逐步改善，2024年及2025年预计出现过剩。
• 国内情况：国内碳酸锂供给和需求在2024年呈现波动，但整体趋势为供需差扩大，供应端压力明显。

结论

当前碳酸锂市场呈现供强需稳的格局，库存持续累积对价格形成压制，而矿端成本支撑使得价格难以大幅下跌。短期来看，价格或延续弱震荡态势，但需关注库存变化及政策对需求的潜在刺激作用。