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2025年6月14日碳酸锂周报总结

报告概述

本报告由东亚期货发布，聚焦碳酸锂市场分析。内容包括供需平衡、基本面数据、库存、价格等关键指标，研判市场走势。

主要观点

• 供需平衡：5月供需差为3743吨（供应95280吨，需求91537吨）；6月供需差扩大至5049吨（供应98075吨，需求93026吨），显示供应略高于需求，但差距略有缩窄。
• 库存情况：SMM数据显示，5月月度库存97637实物吨，本周（可能6月中旬）SMM周度库存133549实物吨；百川数据工厂库存为34697吨，高库存施压价格反弹。
• 价格分析：6月13日电池级碳酸锂现货价60650元/吨，环比上涨75%，期货价59940元/吨，基差710元/吨。价差反映市场对供需修复的预期，但高库存和需求疲软限制逆转。
• 基本面要点：
  • 期货主力合约升水现货，市场预期下半年供需修复增强。
  • 价格逼近6万元/吨成本线，高成本产能面临出清，减产预期升温。
  • 总库存达132万吨，同比高位且下游库存天数45天，压制价格。
  • 新能源车零售环比降7%，下游采购无囤货意愿，现货成交低迷。
• 市场展望：矿端成本支撑和减产预期限制价格深跌空间，但高库存、供需增量未减及淡季需求疲软，基本面缺乏反转动力。

关键数据回顾

• 供需预测：
  • 5月：供应95280吨，需求91537吨，差3743吨。
  • 6月：供应98075吨，需求93026吨，差5049吨。
• 价格：现货价60650元/吨（涨75%），期货价59940元/吨，基差710元/吨。
• 库存：SMM 5月月度库存97637吨，本周SMM周度库存133549吨；百川工厂库存34697吨。
• 其他指标：新能源车零售下降，电芯成本与盈利情况显示磷酸铁锂电池价格稳定但盈利压力存在。

结论

市场保持稳定，短期内缺乏强劲反转因素。关注库存消化和供需变化对价格的影响。