三月北上资金流向及配置行业剖析：净流出，减仓仓“电子、家电、非银”-20200402-国金证券-12页_961kb

陆股通3月资金流向及行业配置分析总结

核心内容概述

本报告分析了2020年3月陆股通资金在A股市场的整体配置情况，包括资金流向、板块配置变化、行业持仓变动以及个股持仓情况。报告指出，3月陆股通资金呈现净流出态势，主要受海外市场动荡影响，同时在行业配置上，加仓消费和金融板块，减仓电子、家电及非银金融等行业。

主要观点

1. 陆股通资金净流出情况

• 截至2020年3月31日，陆股通资金持有A股市值为12984.75亿元，占A股流通市值的2.85%，环比下降0.14个百分点。
• 3月陆股通资金净流出678.73亿元，创单月净流出规模新高。
• 沪股通净流出377.36亿元，深股通净流出301.37亿元。

2. 板块配置变化

• 陆股通资金加仓主板（+0.88%），减仓中小板（-0.88%），创业板配置比例维持不变。
• 截至3月31日，主板配置比例为77.13%，中小板为13.80%，创业板为9.08%。

3. 行业配置变动

• 陆股通资金主要加仓“医药生物、食品饮料、农林牧渔、银行、公用事业”等行业，加仓比例分别为1.71%、1.25%、0.46%、0.24%、0.20%。
• 主要减仓“电子、家用电器、非银金融、汽车、电气设备”等行业，减仓比例分别为-1.12%、-0.53%、-0.44%、-0.39%、-0.34%。
• 截至3月31日，陆股通资金持仓市值最高的五个行业为：食品饮料（2272.81亿元）、医药生物（1668.42亿元）、家用电器（1243.46亿元）、银行（1106.41亿元）、非银金融（949.83亿元）。

4. 个股配置情况

• 陆股通资金重仓个股主要集中在消费和金融行业，包括“贵州茅台、美的集团、中国平安、格力电器、恒瑞医药”等。
• 截至3月31日，陆股通资金重仓持有个股市值排名前10的为：贵州茅台（1119.02亿元）、美的集团（521.18亿元）、中国平安（508.70亿元）、格力电器（479.54亿元）、恒瑞医药（462.42亿元）、五粮液（362.24亿元）、招商银行（290.72亿元）、海螺水泥（233.37亿元）、长江电力（215.86亿元）、平安银行（213.74亿元）。
• 陆股通资金持股市值上升较多的个股包括“海天味业、迈瑞医疗、沃森生物、东方雨虹、洁美科技”等。
• 持股市值下降较多的个股包括“中国平安、格力电器、美的集团、洋河股份、五粮液”等。

5. 外资持股比例高的个股

• 截至3月31日，外资（陆股通+QFII）持股占总股本比例较高的个股包括“华测检测（18.74%）、美的集团（18.67%）、泰格医药（18.42%）、索菲亚（17.87%）、方正证券（17.79%）”等。

关键信息

• 资金流向：3月陆股通资金净流出678.73亿元，主要受海外疫情和市场恐慌性抛售影响。
• 板块配置：主板配置比例上升，中小板下降，创业板维持不变。
• 行业配置：消费和金融行业获加仓，电子、家电和非银金融行业被减仓。
• 个股持仓：消费和金融板块个股是陆股通资金的主要重仓对象。
• 外资持股：部分个股外资持股比例超过15%，显示其在A股市场的高度参与。

风险提示

• 流动性风险：全球市场波动可能影响资金流动性。
• 海外黑天鹅事件：海外疫情及市场暴跌可能持续影响北上资金。
• 政策监管：政策变化可能对市场产生影响。

总结

3月陆股通资金在A股市场呈现净流出趋势，主要受到海外疫情和市场恐慌性抛售的影响。在行业配置上，陆股通资金加仓消费和金融板块，减仓电子、家电及非银金融等行业。个股方面，消费和金融板块个股为主要重仓对象，部分个股外资持股比例较高，显示其在A股市场的高度参与。投资者需关注市场波动、流动性风险及政策变化等潜在风险因素。