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新三板市场2017年07月25日总结

核心内容概述

2017年7月24日，新三板市场整体表现略显疲软，做市指数下跌0.29%，总成交金额为5.72亿元。市场活跃度不高，新增挂牌企业6家，其中1家转为做市转让。整体估值方面，市场PE为29.31倍，做市转让PE为32.08倍，协议转让PE为30.99倍。当日共934只股票发生成交，日化换手率为11.0%。

主要观点

• 市场表现：新三板市场整体处于调整状态，指数小幅下跌，成交金额和股票数量均有所下降。
• 融资方式：股权质押成为新三板企业融资的主要方式，但其潜藏的系统性风险不容忽视。
• 风险提示：部分企业因股权质押导致易主、失联、爆仓等风险，尤其是那些业绩不佳、流动性不足的公司。
• 融资渠道：新三板企业融资渠道有限，股权质押因便捷性成为主流，但利率较高、风险较大。

关键信息

市场概况

• 做市指数：1037.01点，下跌0.29%
• 总成交金额：5.72亿元，其中做市转让2.68亿元，协议转让3.04亿元
• 新增挂牌：6家，其中1家转为做市转让
• 挂牌总数：11271家，其中1517家为做市转让企业
• 日化换手率：11.0%

股权质押风险

• 股权质押规模：2017年1-7月共发生近2300笔股权质押，新增质押市值超过1400亿元
• 质押风险案例：
  • 华盛控股：因质押股权未还，公司易主，实控人失联，公司陷入困境
  • 东方数码：质押28.86%股权，导致公司被ST，经营能力受质疑
  • 武当旅游：质押100%股权，成为质押比例最高的企业之一
• 质押风险信号：股价跌破平仓线的企业达150家，其中创新层企业近40家，风险较大
• 质押趋势：未来一年到期规模达842.75亿元，风险集中爆发

融资方式分析

• 定增融资：整体遇冷，企业融资意愿不强
• 股权质押：成为主要融资方式，但风险较高
• 质押率与利率：不同质权人对质押率和利率要求不同，银行质押率相对较高，券商则更谨慎
• 建议：应开发更多股权质押相关产品，平衡风险与融资需求

重要公司公告

对外投资

• 罗伯特：6000万元设立全资子公司，布局新能源
• 盈博莱：5000万元设立安徽子公司，扩大产能
• 日迅彩印：5000万元设立广西子公司，实现资源整合
• 广安生物：3000万元设立濮阳子公司，拓展业务

重大合同

• 宁泊环保：签订梁山集中供热项目合同，金额5090万元
• 绿金高新：签订生物有机肥项目协议，投资约1.1亿元

重大资产重组

• 广益股份：拟现金收购储油罐资产，交易对价5000万元
• 大亚股份：收购控股股东股份，持股比例17.91%
• 正保育才：收购网中网80%股权，交易金额2.21亿元
• 飞拓无限：拟发行股份及支付现金收购银河文化74.04%股权
• 英谷教育：购买2-C0066#地块，用于业务拓展

其他公告

• 友尼宝：发布权益分派公告，每10股派0.50元
• 同信股份：任命王林女士为副总经理
• 荣舟海洋：任命岑洁女士为董事会秘书
• 瑞尔康：股票解除限售，解除限售数量为4,058,329股，占总股本40.58%

停复牌情况

• 停牌企业：熵能新材、金航股份、开勒环境、侨益股份、华溢物流、万达股份、和兴隆、泰美好、建业能源、恒荣汇彬
• 复牌企业：东方略、联创投资、智诚安环、世贸通、穆力赛
• 协议转做市：永裕股份

新三板重要新闻

股权质押潜伏风险

• 风险原因：新三板流动性不足，定增萎缩，股权质押成为主要融资方式
• 风险表现：部分企业因质押未还导致易主、失联、爆仓等
• 专家观点：
  • 董登新：新三板企业多数急于融资，但营业状况不佳，质押风险高
  • 建议：加强监管，开发股权质押相关产品，平衡风险与融资需求

食品饮料行业分析

• 日本醋类消费：人均年消费量为1.8公斤，美国为1.4公斤，中国仅为0.2公斤
• 市场前景：中国醋饮料市场规模快速成长，但尚未形成龙头企业
• 市场现状：
  • 产品种类单一，多数企业仅生产苹果醋
  • 消费者认知不足，认为“醋”是调料而非饮料
  • 包装简陋，缺乏便捷性
• 发展建议：需加强产品创新，提升市场认知，优化包装与营销策略

总结

新三板市场在2017年7月24日整体表现低迷，股权质押成为融资主要方式，但其风险不容忽视。部分企业因质押未还导致易主、失联、爆仓等现象频发，反映出新三板融资渠道有限、流动性不足的问题。同时，市场对醋类饮品的接受度较低，尽管其市场前景良好，但尚未形成规模效应。对于新三板企业而言，需在融资与风险之间寻求平衡，加强监管与产品创新，以实现可持续发展。