20241013-广发期货-纯碱_供应回升_过剩凸显_玻璃_供应减量明显_关注宏观驱动_40页_3mb

纯碱与玻璃品种观点分析

主要观点

• 纯碱: 因产量增加和下游需求不足，纯碱进入过剩周期，短期关注期货空头机会，建议卖出2501看跌期权。
• 玻璃: 受央行降息利好提振，玻璃进入阶段性触底企稳阶段，但需关注真实需求好转情况，建议等待逢低做多机会。

基本面分析

纯碱

• 产量方面，2024年产出将明显增加，49家新增企业达产285万吨。
• 库存压力持续集聚，厂家库存持续累库，代发订单也出现回升，但的整体是供过于求。

玻璃

• 2024年新增玻璃产能相对有限，冷修意愿较强，年底前总体供给仍偏紧。
• 基差持续走强，盘面的波动性也相对较小，建议关注底部区域的承接情况。

未来策略

纯碱

• 供应量回升，企业多亏损，后期继续关注整体降负、去库情况及浮法玻璃工厂库存。
• 建议短期考虑在卖出2501看涨期权。

玻璃

• 等待底部区域放量，关注地产刺激政策的进一步落地和冷修计划落地情况。
• 供给收缩且部分企业已有减产迹象，交易机会逐步增多。

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