20250119-国信期货-玻璃_纯碱月报_短线反弹_不改中期弱势_12页_6mb

纯碱与玻璃市场分析摘要

本报告分析了纯碱与玻璃市场的最新情况及未来展望。

纯碱方面，1月企业开工率恢复至86%以上，产量达70万吨。新增产能计划于一季度投产，供给压力加剧。需求端，重碱需求同比下降，浮法玻璃日熔量下行；轻碱需求总体稳定。库存虽略有下滑但仍处于高位。综合来看，基本面支撑空头格局，短期反弹由情绪性回调引起，建议等待节后做空机会。

玻璃方面，产量环比提升，沙河地区因投机需求承接出现低库存，其他地区库存正常。深加工订单量低迷，地产需求疲软使整体需求受阻。库存表需继续下行但产能投放谨慎。短期内因现实低库存支撑价格，但中长期基本面走弱，建议关注节后做空机会。

总体而言，当前市场处于供需双弱状态，市场等待政策催化。建议投资者谨慎操作，保持观望，根据市场变化适时调整。