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和合期货纯碱周报（20230206-20230210）总结

核心内容

本周纯碱市场整体呈现高位运行态势，尽管受到化工板块整体下跌的影响，但其基本面仍保持供需偏紧的格局。纯碱价格在现货市场有所上涨，出口表现积极，而玻璃市场则面临需求疲软、库存压力大的问题，对纯碱价格形成一定负反馈。

主要观点

• 纯碱期货走势：本周纯碱期货主力SA2305高位震荡，周内收盘价为2899元/吨，周跌幅为3.17%。
• 现货市场表现：纯碱现货价格走高，轻质纯碱均价为2756元/吨，上涨3元/吨；重质纯碱均价为2973元/吨，上涨66元/吨。
• 供应端分析：纯碱行业开工率维持高位，周度开工率约为88.92%，主要企业装置恢复运行，整体供应偏紧。
• 库存情况：纯碱库存持续回落，本周库存为29.48万吨，环比下降6.92%，企业积极发货，库存压力较小。
• 出口情况：纯碱出口表现积极，2022年全年出口量达205万吨，12月出口量达19.01万吨，出口量较为乐观。
• 玻璃市场表现：玻璃市场表现一般，价格持续低位，行业开工率和产能利用率分别为78.81%和79.45%，库存去库压力较大。

关键信息

一、期货行情回顾

• 纯碱期货主力SA2305周内高位震荡。
• 截至2月10日，纯碱收盘价为2899元/吨，周跌幅3.17%。
• 纯碱表现相对抗跌，受化工板块整体下跌影响有所回落。

二、现货市场分析

• 轻质纯碱均价上涨3元/吨，重质纯碱均价上涨66元/吨。
• 现货市场整体走高，显示市场对纯碱的需求仍有支撑。

三、供应偏紧态势延续

• 纯碱开工高位：行业整体开工率约为88.92%，装置运行产能为2707万吨，企业生产积极性较高。
• 低库存利好支撑：库存持续下降，企业出货顺畅，低库存对价格形成支撑。

四、纯碱出口积极，利好支撑

• 纯碱出口量在2022年达到205万吨，12月出口量为19.01万吨，出口形势良好。
• 国外高通胀和能源价格高涨，为纯碱出口提供了有利条件。

五、玻璃市场表现一般

• 玻璃价格持续低位，市场呈现低开工、低利润、低需求、高库存的特征。
• 全国浮法玻璃日产量为15.88万吨，环比上涨0.83%；本周产量11.15万吨，环比上涨0.63%，同比下跌5.75%。
• 玻璃行业开工率和产能利用率分别为78.81%和79.45%，环比略有上升，但整体仍偏弱。

六、综合观点及后市展望

• 纯碱供需格局持续偏紧，价格维持高位。
• 玻璃市场表现一般，对纯碱形成负反馈。
• 下周纯碱供应仍偏紧，需等待需求端的利好消息，预计纯碱将继续高位运行。

风险与免责声明

• 风险揭示：投资者应根据自身风险偏好和承受能力，审慎决定是否采纳报告建议。期货市场变化具有不确定性，任何预测可能与实际走势存在差异。
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