20260712-国金证券-机器人行业研究_宇树机器人完成活体微创手术_1X发布新一代灵巧手_11页_1mb

机器人行业研究总结

核心内容概述

本周机器人行业呈现多点突破，涵盖本体研发、资本化进程、应用场景落地以及核心零部件技术迭代等多个维度。行业景气度持续向上，尤其在具身智能领域，多个企业实现了关键进展，标志着人形机器人从技术研发迈向商业化应用的重要阶段。

主要观点与关键信息

1. 行业动态

• 北京市机器人产业园开园：7月6日，北京市机器人产业园（昌平）正式开园，聚焦具身智能机器人与核心零部件，已吸引多家企业入驻，提升研发、中试、检测和量产环节的协同效率。
• 2026世界机器人大会预热：大会将于8月19日至23日举行，预计300余家企业参展，展品超2000件，首发新品150余件。首次设置发布日、采购日、开发者日和公众开放日，强化供需对接与生态建设。
• 2026人工智能终端产业博览会：7月11日启幕，集中展示具身智能机器人等前沿成果，推动AI终端产业链协同。

2. 本体企业进展

• 珞石机器人登陆港交所：7月9日，珞石机器人正式挂牌上市，证券代码03752.HK，成为本体企业资本化的重要节点。公司具备全栈自研技术，覆盖全球40多个国家和地区，服务超1000家客户。
• 擎朗智能多场景落地：在LEAP East 2026香港展示“通用人形+专用服务”机器人矩阵，涵盖咖啡、零售、配送、清洁和迎宾等真实岗位场景，推动岗位化应用落地。
• 宇树机器人完成活体微创手术：7月8日，宇树G1人形机器人在Nature期刊发表论文，完成全球首例人形机器人在活体中标准微创手术流程，标志人形机器人在医疗领域的初步应用。
• 中科新松完成A+轮融资：融资用于技术迭代与市场拓展，聚焦工业具身智能在半导体、焊接和装配等场景的应用。
• 墨奇智能与星动纪元融资：墨奇智能在六个月内完成超10亿元天使轮融资，估值突破70亿元；星动纪元完成新一轮10亿元融资，由多家大型国资参与。

3. 核心零部件技术突破

• 蚂蚁灵波发布LingBot-VA 2.0：模型基于自回归架构，针对物理世界控制需求进行原生预训练，覆盖空间感知、跨本体动作、世界模拟和视频生成等方向，推动具身大脑技术布局。
• 1X发布NEO新一代灵巧手：具备25个自由度，手指与掌部22个全驱自由度，腕部3个自由度，支持力控、反驱与高分辨率触觉感知，提升操作精度与可靠性。
• 灵巧手生产验证平台入驻园区：北京市机器人产业园（昌平）同步引入灵巧手智能化生产线，推动灵巧手从研发向生产和验证环节延伸。
• 无界智航完成近亿元融资：资金将用于核心技术研发、产品迭代及Physical AI规模化落地。

投资建议

2026年是人形机器人实现从0到1的关键年，全球将进入机器人“军备竞赛”阶段，重点关注以下五大方向：

1. 特斯拉链收敛：硬件供应链趋于收敛，建议关注拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技、长盈精密、浙江荣泰、金沃股份、恒勃股份、领益智造、均胜电子等。
2. 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）、高端轴承等，建议关注英诺赛科、日盈电子、泛亚微透、宏微科技、岱美股份等。
3. 海外供应链机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业逐步迈入0-1阶段，建议关注银轮股份、汉威科技及电子链标相关机会。
4. 国内本体与应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等企业陆续上市，建议关注其供应链及应用相关标的，如亿嘉和、翔楼新材、东方精工、天奇股份、咸亨国际、上纬新材等。
5. 长期确定性布局：建议关注具备“优质格局”的标的，如绿的谐波、奥比中光、英诺赛科等。

风险提示

• 行业竞争加剧；
• 人形机器人量产进展不及预期；
• 技术路线剧烈变更；
• 相关公司主业业绩不及预期。

图表与数据

• 图表1：本周行业重大事件梳理
• 图表2：具身智能本体公司边际突破汇总
• 图表3：珞石机器人港交所上市
• 图表4：擎朗智能亮相LEAP East 2026
• 图表5：具身智能核心零部件公司边际突破汇总
• 图表6：LingBot-VA视频—动作世界模型框架
• 图表7：1X NEO 25自由度灵巧手

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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