20241201-西南证券-机器人行业周报_Optimus展示新一代灵巧手接球_人形机器人技术加速迭代_12页_1mb

[中文行业周报总结]: 特斯拉驱动机器人技术加速，政策支持强化产业发展

根据西南证券2024年最新机器人行业周报（1125-1201），机器人板块在本周（11月25日-12月1日）表现强劲，中证机器人指数单周上涨38%，大幅跑赢大盘，跑赢上证指数20个百分点，跑赢沪深300指数25个百分点。行业动态主要集中在技术突破、政策支持、企业合作及资本融资等方面，以下为要点总结：

一、行情回顾

• 机器人指数表现强劲：中证机器人指数周涨幅达38%，国证机器人指数上涨28%，远超主要指数。
• 细分板块上涨：减速器、电机、本体、传感器等核心领域相关股票普遍上涨。

二、技术突破：特斯拉引领人形机器人升级

• 特斯拉在11月28日发布的Optimus新一代灵巧手具备22个自由度（大幅提升），头部动作更为灵活流畅，能够连续两次接住远程抛来的网球。
• 该型号灵巧手采用绳驱方案，驱动电机从手掌移至前臂，带来更高自由度和操控精度。特斯拉称年底前将完成触觉系统扩展、精细控制和轻量化等改进。
• 特斯拉强调，在软硬件结合端到端算法及大模型支持下，人形机器人的通用性和稳定性将显著提升。

三、政策出台：南京打造"1+N+1"机器人产业体系

• 南京市公布《2024-2026机器人产业发展行动计划》，提出到2026年进入全国前列，聚焦工业机器人、特色机器人及人形机器人三大方向：
  • "1"：工业机器人领域，依托现有"链主"地位，培育全球TOP5品牌，提升市场份额。
  • "N"：特色机器人，覆盖协作、医疗、物流等六大领域，构建差异化体系。
  • "1"：前瞻布局人形机器人，研发"大脑、小脑、肢体"等系统，并建立小批量生产能力。
• 政策配套六项重点任务：强化零部件基础、推动AI与机器人融合、开展示范应用、优化产业空间布局、培育经营主体、加强招商服务。

四、AI与机器人融合：星尘智能与PI的合作

• 星尘智能与Physical Intelligence（PI）联合展示ASTRIBOT S1机器人执行长序列咖啡制作任务，精准完成从取料到应对干扰的全流程，已成为全球AI机器人落地标杆。
• PI是一家估值24亿美元的AI企业，与OpenAI等机构合作开发具身智能模型，近期发布通用机器人基础模型，并由斯坦福前研究员领导的科研团队支持，技术潜力巨大。

五、融资动态：优必选完成近千亿规模资本运作

• 2024年半年内，优必选通过三次新H股配售完成融资，总额约1119亿港元，加上IPO累计融资近2202亿港元。
• 频繁的资本运作显示头部企业抢占人形机器人核心技术的雄心。

六、风险提示

• 工业机器人下游需求不及预期
• 产能扩张未达预期
• 人形机器人商业化进程可能放缓

本周机器人行业呈现三大特点：市场表现创历史新高（尤其人形机器人技术板块）；地方政府从政策层面推动产业聚集；全球AI巨头与机器人公司以数据与技术融合为突破方向，构成全新产业格局。随着人形机器人、通用模型、长序列任务处理等关键技术密集突破，2024-2026年将成为机器人产业发展关键周期。有分析认为，人形机器人正式突破技术瓶颈，投资正由协作机器臂向整机系统演化，并呈现原始创新全球化、资本集中度高的两极分化特征。

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