> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机器人行业研究总结 ## 核心内容 本周机器人行业迎来多项重要进展，涵盖技术突破、产业政策、资本化及市场拓展等多个维度。行业景气度持续向上，具身智能商业化进程加速，头部企业积极布局资本市场，推动技术迭代与场景落地。 ## 主要观点 1. **技术进展显著**： - 谷歌 DeepMind 发布 **Gemini Robotics 2**，实现对人形机器人的全身控制，支持行走、避障、物体操作等复杂任务。 - **Gemini Robotics ER 2** 和 **On-Device 2** 分别用于多步骤任务规划与端侧部署，推动机器人智能化水平提升。 - **智在无界** 发布 **Being-H0.8**，首次将触觉引入具身基础模型预训练，提升机器人对环境变化的感知与适应能力。 - **北醒** 发布 **NOVA20**，提供独立于高层模型的近场安全感知，适用于防跌落、避障等场景。 2. **资本化进程加速**： - **宇树科技** 宣布科创板IPO发行安排，拟融资42.02亿元，重点用于智能机器人大模型研发。 - **墨奇智能** 完成超10亿元天使轮系列融资，投后估值突破70亿元，资本支持其通用人形机器人全栈研发。 - 多家核心零部件企业及具身智能公司完成多轮融资，如 **德塔智能**、**可达智灵**、**LiberAI** 等。 3. **产业生态逐步完善**： - 首届全国具身智能会议在苏州举办，聚焦世界模型、智能体系统、机器人操控与行业应用。 - 顺德成立全国首个具身智能发展局，推动全产业链统筹发展。 - 北京亦庄召开具身智能供应链生态大会，加强供应链协同与平台建设。 - 湖北成立具身智能人才培养基地，构建“政产学研用”一体化人才供给体系。 4. **应用场景拓展**： - 墨甲机器人全球累计交付突破2000台，覆盖60多个国家和地区。 - 越疆科技将具身智能能力应用于文博场景，打造仿生恐龙展品。 - 海尔机器人与橡鹿机器人合作推进家庭AI烹饪机器人，提升产品稳定性与实用性。 5. **国际竞争加剧**： - 美国FCC将中国人形机器人、四足机器人纳入管制清单，限制其进入美国市场。 - 中国商务部回应美国进口限制，强调维护正当权益。 - 三星电子评估收购海外机器人初创企业，加快全球布局。 ## 关键信息 ### 投资建议 2026年是人形机器人从技术验证迈向商业化的重要节点，全球将进入机器人“军备竞赛”，重点关注以下五大方向： 1. **特斯拉链的收敛**：建议关注 **拓普集团**、**三花智控**、**蓝思科技**、**长盈精密**、**均胜电子** 等。 2. **技术迭代与收敛**：看好 **谐波磁场电机**、**GaN**、**灵巧手**、**新材料（PEEK）**、**高端轴承**，建议关注 **英诺赛科**、**泛亚微透**、**宏微科技**、**岱美股份** 等。 3. **海外其他供应链机会**：关注 **苹果**、**谷歌**、**OpenAI**、**Figure** 等企业布局，建议关注 **银轮股份**、**汉威科技**、**兆威机电** 等。 4. **国内本体与应用垂类机会**：建议关注 **宇树科技**、**智元**、**乐聚**、**银河通用** 等企业，相关供应链包括 **亿嘉和**、**翔楼新材**、**东方精工**、**天奇股份**、**咸亨国际**、**上纬新材** 等。 5. **长期确定性布局**：建议关注 **绿的谐波**、**奥比中光**、**英诺赛科** 等具备优质格局的标的。 ### 风险提示 - 行业竞争加剧； - 人形机器人量产进展不及预期； - 技术路线剧烈变更； - 相关公司主业业绩不及预期。 ## 重要事件汇总 | 事件 | 时间 | 内容 | |------|------|------| | 首届全国具身智能会议 | 7月25日 | 聚焦世界模型、智能体系统、机器人操控及行业应用 | | 韩国科学技术院与英伟达共建AI技术中心 | 7月26日 | 推动“人体动作基础模型”研发 | | 上海创智学院发布 $\tau_0$-VLA | 7月27日 | 机器人基础模型，支持多步骤任务规划 | | 顺德成立具身智能发展局 | 7月28日 | 全国首个专门统筹具身智能全产业链的政府职能局 | | 中央广播电视总台智能机器人应用技能大展 | 7月28日 | 展示机器人在多个场景中的应用能力 | | 美国FCC限制中国机器人进入美国市场 | 7月28日 | 影响国产机器人出口 | | 宇树科技科创板IPO安排落地 | 7月30日 | 拟融资42.02亿元，用于研发投入 | | 墨奇智能完成超10亿元天使轮融资 | 7月28日 | 投后估值突破70亿元，推进全栈研发 | | 北醒发布NOVA20近场雷达 | 7月29日 | 补充具身机器人安全感知能力 | | 智在无界发布Being-H0.8 | 7月28日 | 首个隐式触觉世界动作模型 | ## 技术突破汇总 | 公司 | 技术突破 | 说明 | |------|----------|------| | 谷歌 DeepMind | Gemini Robotics 2 | 支持全身控制与多步骤任务规划 | | 智在无界 | Being-H0.8 | 首个结合触觉信息的具身基础模型 | | 北醒 | NOVA20 | 提供独立于高层模型的近场安全感知 | | World Labs | R2S2R | 打通仿真训练与真实运行闭环 | | 墨奇智能 | 机械臂执行轨迹与数据采集轨迹 | 推进触觉数据采集与模型训练 | | 德塔智能 | Delta D1 | 头戴式全身全景数据采集设备 | | 越疆科技 | 仿生恐龙 | 具身智能在文博场景的商业化应用 | | 比亚迪 | 人形机器人 | 8月正式亮相，推动产业链发展 | ## 总结 2026年，人形机器人产业进入关键阶段，技术、资本与应用场景加速融合。谷歌 DeepMind 的 **Gemini Robotics 2**、**Being-H0.8** 等技术突破推动机器人智能化；宇树科技科创板IPO、墨奇智能融资等标志着国内本体企业资本化进程加快；政策层面，中美市场准入问题凸显，影响出口格局。与此同时，产业生态逐步完善，地方支持、人才培养、供应链协同等多维度推动行业发展。投资建议聚焦五大方向，强调技术收敛、供应链整合与商业化落地。整体来看，机器人行业正从技术验证迈向规模化应用，具有长期投资价值。