20201219-华泰期货-中央经济工作会议点评_稳杠杆_稳金融_化解地方债务风险_7页_667kb

稳杠杆、稳金融，化解地方债务风险

核心内容概述

2021年中央经济工作会议明确了全年经济工作的重点任务，强调宏观政策需保持连续性、稳定性、可持续性，并聚焦于稳杠杆、稳金融，以化解地方债务风险为核心目标之一。会议同时提出构建新发展格局，以推动高质量发展为主题，深化供给侧结构性改革，注重需求侧管理，强调科技创新、扩大内需、改革开放、乡村振兴、反垄断、住房保障及碳达峰、碳中和等重点任务。

主要观点

宏观政策导向

• 财政政策：保持适度支出强度，支持科技创新、经济结构调整、收入分配调节及化解地方隐性债务风险。
• 货币政策：灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，宏观杠杆率趋于稳定。
• 政策连续性：不急转弯，注重政策的时度效，避免政策波动对经济造成冲击。

构建新发展格局

• 供给侧结构性改革：作为主线，重点在于提升产业链供应链的自主可控能力。
• 需求侧管理：强调扩大内需，推动消费、投资、公共消费等领域的增长，特别是县乡消费、教育医疗养老、新基建、设备技术改造、城市更新等方向。

重点领域任务

1. 强化国家战略科技力量：加强基础研究，推动科技创新，提升国家竞争力。
2. 增强产业链供应链自主可控能力：解决“卡脖子”问题，优化产业基础。
3. 坚持扩大内需战略：促进就业、完善社保、优化收入分配结构，扩大中等收入群体。
4. 全面推进改革开放：深化国企改革，优化民营经济发展环境，加强金融监管，推动制度创新。
5. 解决种子和耕地问题：保障粮食安全，推进种源技术攻关，加强高标准农田建设。
6. 强化反垄断和防止资本无序扩张：规范平台企业，健全数字规则，防范金融风险。
7. 解决大城市住房突出问题：坚持“房住不炒”，加快保障性租赁住房建设，调整土地供应结构。
8. 做好碳达峰、碳中和工作：推动煤炭消费尽早达峰，发展新能源，完善碳排放权交易市场。

关键信息

• 地方债务风险化解：成为2021年政策重点，财政政策将更聚焦于化解隐性债务，推动收入结构从土地出让向租赁收入转变。
• 资本结构转换：科技资本扩张与金融资本约束并存，需防范结构性风险，同时抓住新基建、新能源等发展机遇。
• 风险预见与防范：强调增强忧患意识，提高风险预见预判能力，防范外部风险输入，确保经济安全。
• 民生与就业：扩大内需的核心在于促进就业、完善社保、优化收入分配，推动共同富裕。
• 绿色转型：能源结构向新能源倾斜，推动碳达峰、碳中和，建设碳排放权交易市场。
• 金融监管：强化审慎监管，规范科技伦理，打击逃废债行为，促进资本市场健康发展。

附：政策背景与会议信息

• 会议时间：2020年12月16日至18日
• 参会人员：包括中共中央总书记、国家主席习近平，国务院总理李克强，以及中央政治局常委、全国人大常委会、全国政协等领导同志。
• 会议成果：总结2020年经济工作，部署2021年重点任务，强调高质量发展、深化改革、扩大开放、保障民生等。

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