20241027-华创证券-华测检测-300012.SZ-2024年三季报点评_业绩符合预期_内生稳健增长外延持续拓展_5页_673kb

证券研究报告分析总结：华测检测（300012）2024年三季报点评

一、业绩概况
华测检测发布2024年三季报，前三季度实现营收4396亿元，同比增长77.1%；归母净利润747亿元，同比增长7.9%。第三季度单季度营收1605亿元（YoY+52.1%），净利润310亿元（YoY-8.2%），业绩略低于预期。尽管整体盈利增速放缓，公司内生增长稳健，外延扩张积极推进。

二、分板块表现
报告期内，生命科学、工业品测试、消费品测试、贸易保障及医药医学板块贡献收入分别为12.6亿元、5.6亿元、4.6亿元、3.8亿元、1.4亿元。其中，生命科学环境板块因土壤普查推进实现较快增长；工业品板块延续增长态势，数字化、双碳和ESG领域表现突出；医药板块自Q3起增速预计边际改善。

三、发展战略
公司积极布局全球航运绿色能源领域，10月12日成功收购希腊NAIAS实验室，进一步完善全球检测布局。该实验室提供生物燃料、船用润滑油等多领域检测服务，强化公司在绿色航运领域的竞争力。

四、投资建议
维持“强推”评级，调整盈利预测：2024-2026年预计归母净利润分别为97.5亿元、110.4亿元、124.3亿元，同比增速分别为72%、132%、126%。目标价下调至1836元，基于2025年28倍PE估值，维持“强推”建议。

五、风险提示

• 公司公信力或品牌受重大事件影响；
• 市场政策风险及并购整合不确定性；
• 实验室投资进度不达预期风险。

报告指出公司管理能力突出（销售费用率下降至1.575%），研发投入持续增加（YoY +18.1 pct），全球化进程稳步推进，长期成长性显著。