20241025-浙商证券-华测检测-300012.SZ-华测检测点评报告_业绩符合预期_内生外延经营稳健_3页_662kb

华测检测（300012）2024年前三季度业绩报告：公司营收达44亿元，同比增长77%，扣非归母净利润增长32%，三季度单季度扣非净利润环比增长28%。毛利率提升0.5个百分点至50.88%，净利率下降1.47个百分点至17.11%。期间费用率同比上升1个百分点，财务费用因汇兑损益增加。

公司传统业务优势显著，生命科学、工业测试、消费品测试、贸易保障及医药服务领域均保持增长，并积极布局新污染物治理、新能源汽车检测、电动自行车检测及全球航运技术服务等战略新兴领域。2024年内，公司计划通过收购希腊NAIAS实验室、投资常州红海、收购中国台湾广益及合肥众鑫体检进行外延并购，以增强在检测检验领域的国际化与专业化能力。

浙商证券维持“买入”评级，预计2024至2026年归母净利润分别为100亿元、115亿元、134亿元，对应PE分别为25倍、22倍、19倍。公司面临的风险包括下游行业恶性竞争和规模扩张带来的管理挑战。