20170214-联讯证券-2017年2月开放式基金精选_风波暂息_暖春可期_12页_1mb

2017年2月投资环境及基金配置建议总结

核心内容概述

2017年2月，市场整体呈现震荡回暖趋势，政策预期和经济数据支撑成为主要驱动力。分析师郭佳楠从基本面、政策面和基金配置角度出发，提出针对不同风险偏好的投资者的基金配置建议，并推荐了多只权益类和固收类基金产品。

主要观点

• 市场回顾：1月市场波动较大，军工、混改、钢铁等板块表现较好，但中小创调整明显。整体来看，市场呈现分化走势，沪深300和上证指数上涨，而中小板和创业板下跌。
• 政策面：央行上调MLF和逆回购利率，标志着货币政策进一步收紧，目标为防风险、去杠杆。2月为经济数据真空期，政策红利预期增强，重点关注农业供给侧改革、国企混改和一带一路等领域。
• 市场展望：在充分消化资金面利空因素后，市场有望在政策预期下迎来震荡回暖行情。
• 基金配置建议：
  • 权益类：以平衡型产品为底仓，适度配置军工、一带一路等主题型产品和成长风格产品。
  • 固收类：以防御性思路为主，推荐久期较短、杠杆水平低的产品。风险承受能力较强的投资者可适当增加二级债基配置，风险承受能力较低的投资者则应重点关注短久期及货币基金。

关键信息

权益类基金池推荐

固收类基金池推荐

月度组合推荐

• 积极型组合：适合风险承受能力较强、期望获取较高收益的投资者，权益类配置比例为60%-100%，固收类为0%-40%。
• 稳健型组合：适合具备一定风险承受能力、期望通过相对均衡配置获取稳健收益的投资者，权益类配置比例为30%-80%，固收类为20%-70%。
• 保守型组合：适合风险承受能力较低、期望资产稳定增值的投资者，权益类配置比例为0%-30%，固收类为70%-100%。

组合配置比例

推荐理由摘要

• 国富弹性市值：长期业绩突出，风控良好，配置制造业和金融业，基金经理经验丰富。
• 南方新优享：灵活配置型，历史业绩优异，行业配置以制造业为主。
• 交银定期支付双息平衡：平衡型产品，配置灵活，历史业绩排名靠前。
• 长信量化先锋：采用量化投资策略，长期业绩优异，行业配置以制造业为主。
• 申万菱信中证军工：股票纯指数型，跟踪军工行业，受益于军工混改预期。
• 华安核心优选：投资风格为价值型，重仓金融和医药行业，近期涨幅显著。
• 华夏回报A：平衡型基金，历史业绩稳健，基金经理经验丰富。
• 安信价值精选：主动股票型，长期回报突出，配置制造业和金融业。
• 融通跨界成长：灵活配置型，重点布局跨界成长企业，业绩表现良好。
• 中欧潜力价值：双基金经理制，配置制造业和金融业，近期表现优异。
• 民生加银景气行业：配置景气行业，股票仓位灵活，行业选择广泛。
• 华安易富黄金ETF联接A：跟踪黄金价格，受益于政策和市场不确定性。

固收类基金推荐理由

• 信诚三得益债券A：二级债基，配置企业短期融资券，收益稳定。
• 鹏华丰收：二级债基，配置企业债和金融债，收益表现优异。
• 嘉实超短债：纯债型基金，久期短，防御性强。
• 工银瑞信货币：货币型基金，流动性好，收益稳定。
• 兴全添利宝：货币型基金，规模大，收益波动率低。

总结

2017年2月，市场在政策预期和经济数据支撑下有望迎来震荡回暖。建议投资者根据自身风险偏好，选择合适的基金配置策略，把握“小阳春”行情。权益类基金以平衡型产品为底仓，适度配置主题型和成长型产品；固收类基金则以防御性策略为主，推荐久期短、杠杆低的产品。