20161103-联讯证券-2016年11月开放式基金精选_秋收冬藏_12页_1mb

2016年11月基金配置建议总结

核心内容概述

2016年11月的基金配置建议基于对宏观经济、政策导向及市场环境的综合分析，强调在经济短期企稳、长期面临L型拐点、货币政策转向中性及全球政治不确定性增加的背景下，投资者应注重风险防控，采取稳健策略，适度降低权益类配置，提高固收类及避险资产比例。同时，建议关注具备业绩支撑的消费板块、受益政策的国企改革及PPP主题，以及具有避险功能的黄金主题基金。

主要观点

• 经济与政策环境：三季度GDP增速稳定在6.7%，固定资产投资回暖，消费对经济增长贡献率提升，但外贸数据疲软，显示全球经济需求走弱。政策层面，风险防控成为重点，货币政策趋向稳健，降准降息预期下降。
• 市场表现：10月A股震荡上行，但商品型基金表现不佳，黄金主题基金受避险情绪影响显著。债市整体震荡，可转债表现突出。
• 基金配置建议：转向稳健，适度兑现收益；权益类产品建议关注平衡型基金及消费、国企改革相关产品；固收类产品建议配置信用债及利率债；另类投资中关注黄金主题基金以应对市场波动。
• 投资组合调整：积极型组合调整为包含黄金ETF联接A及兴全趋势投资；稳健型组合中加入黄金ETF联接A；保守型组合保持不变，以货币市场基金为主。

关键信息

一、2016年11月投资环境

• 宏观经济：GDP增速保持平稳，固定资产投资加快，消费成为增长主要动力，但外贸数据疲软。
• 政策导向：强调风险防控，实施积极财政政策与稳健货币政策，控制资产泡沫和金融风险。
• 货币政策：利率环境趋于“锁短放长”，资金面或维持紧平衡格局。
• 海外因素：美国大选和加息预期影响全球资产配置和风险偏好，需保持警惕。

二、基金配置建议

• 权益类：关注长期业绩突出、风控良好的平衡型基金，或降低仓位兑现收益。
• 投资方向：重点配置医药、食品、家电等消费板块，以及受益于政策的国企改革、PPP、深港通主题。
• 固收类：配置信用债、利率债及货币市场基金，以获取稳定收益。
• 另类投资：黄金主题基金具备避险和抗通胀功能，建议关注。

三、基金池推荐

（一）权益类基金池推荐

（二）固收类基金池推荐

月度组合推荐

投资策略总结

• 市场预期：A股市场预计弱势震荡，需关注上市公司盈利与估值匹配情况。
• 组合建议：根据投资者风险偏好，推荐积极型、稳健型、保守型三类组合，以适应市场波动。
• 重点产品：推荐兴全趋势投资、申万菱信量化小盘、交银定期支付双息平衡、易方达安心回报A等产品，兼顾收益与风险控制。

分析师信息

• 分析师：郭佳楠
• 执业编号：S0300515080001
• 联系方式：电话 010-64814022，邮箱 guojianan@lxsec.com

其他信息

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