20160808-联讯证券-2016年8月开放式基金精选_存量博弈_稳健为上_择机布局_12页_1mb

2016年8月开放式基金精选总结

核心内容

2016年8月的开放式基金精选报告由联讯证券分析师郭佳楠发布，旨在为投资者提供基于当前宏观经济和市场环境的基金配置建议。报告指出，我国经济仍处于增速换挡、结构调整及政策消化阶段，市场整体以存量博弈为主，投资者需注重风险防控，谨慎应对市场波动。

主要观点

• 宏观经济环境：国内有效需求不足，内生性投资动能低迷，6月固定资产投资增速降至9%，制造业与民间投资持续下滑。外需不确定性增加，货币政策边际收紧，财政政策仍保持宽松。
• 监管环境：金融去杠杆进程加深，对权益类和非标资产投资进行约束，流动性预期收紧，对二级市场带来短期冲击。
• 海外环境：欧美日等国家货币政策宽松，但效果减弱，美国经济复苏，加息预期升温，但年内加息窗口或不早于12月。
• 基金配置建议：采用“核心+卫星”配置策略，核心配置以稳健为主，卫星配置在市场风险释放后择机布局大消费、政策受益行业及国企改革主题基金。同时，可关注黄金及REITs类产品。

关键信息

一、2016年8月投资环境及基金配置建议

• 市场基本面疲软：经济增速放缓、有效需求不足、政策消化阶段。
• 流动性预期收紧：货币政策边际收紧，降息概率低，降准空间有限。
• 监管趋严：金融去杠杆对市场产生一定冲击。
• 海外影响：全球宽松政策逐渐升温，但效果减弱，美国经济复苏，加息预期提升。

二、基金池推荐

（一）权益类基金池推荐

推荐理由：

• 兴全趋势投资：平衡风格基金，中长期业绩优异，运作稳健。
• 申万菱信量化小盘：小盘价值风格，穿越牛熊市能力强，业绩领先。
• 广发稳健增长：大盘平衡风格，长期稳健增长，配置黄金、医药等。
• 万家精选：偏股型基金，灵活配置，中长期表现优异。
• 交银定期支付双息平衡：平衡型基金，配置股票和债券，收益稳定。
• 诺德成长优势：大盘价值型基金，关注成长潜力，配置金融、环保等。
• 国泰估值优势：平衡风格，价值投资理念，业绩表现优异。
• 富安达策略精选：平衡型基金，业绩优于同业，配置农林牧渔业。
• 中欧盛世成长A：偏股型基金，中长期收益优异，配置房地产业。
• 华安易富黄金ETF联接A：黄金ETF联接基金，收益与金价相关。
• 广发美国房地产：QDII产品，投资美国REITs，长期收益稳定。

（二）固收类产品基金池推荐

推荐理由：

• 广发聚财信用A：一级债基，配置企业债和金融债，业绩优异。
• 富国强回报A：长期纯债型基金，收益排名同业前列，配置国债、金融债。
• 易方达安心回报A：二级债基，配置信用债和可转债，长期业绩稳定。
• 工银瑞信纯债A：长期纯债型基金，业绩稳定，配置国债、金融债。
• 工银瑞信货币：货币市场基金，规模大，流动性好，收益稳定。
• 南方现金增利A：货币市场基金，规模大，收益稳定，波动率低。

三、月度组合推荐

组合特点：

• 积极型组合：适合风险承受能力强的投资者，配置高比例权益类基金。
• 稳健型组合：适合风险承受能力中等的投资者，配置权益类和固收类产品。
• 保守型组合：适合风险承受能力较低的投资者，配置高比例固收类产品。

四、图表与数据

• 图表1：申万一级行业月度涨跌幅，显示大消费、医药生物等板块表现较好。
• 图表2：开放式基金净值增长，QDII表现突出，商品型基金涨幅较大。
• 图表3：权益类基金池上月业绩，部分基金表现优异。
• 图表4：固收类基金池上月业绩，多只基金净值增长。
• 图表5：权益类基金池配置情况，显示行业分布和仓位变化。
• 图表6：固收类基金池配置情况，显示债券类型和配置比例。
• 图表7：基金组合推荐，列出不同组合的基金配置比例。
• 图表8：各类组合大类资产配比，展示权益、固收等资产的分配比例。

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：郭佳楠具有证券投资咨询执业资格，报告内容独立、客观，不涉及任何形式的补偿。
• 免责声明：报告基于公开信息，不保证准确性，投资者需自行判断，独立决策。

总结

本报告基于2016年8月的宏观经济、政策环境及市场波动，提出“核心+卫星”配置策略，强调稳健投资与风险控制。推荐的基金池涵盖权益类和固收类产品，适合不同风险偏好的投资者。同时，提醒投资者注意市场不确定性，合理配置资产，避免盲目投资。