20220110-招商期货-股指期货早班车_3页

股指期货早班车总结（2022年1月10日）

核心内容概述

本报告为2022年1月10日（星期一）的股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布。报告涵盖了多个股指期货合约的最新行情数据，分析了市场环境、资金流动、杠杆变化、市场风格转换、基差情况、海外市场波动、限售股解禁及成交量变化等内容，提供了市场策略建议。

---

主要股指期货合约表现

代码	名称	涨幅%	现价	涨跌	总量	总金额	持仓量	仓差	结算价	昨结算价	基差
IC2201	中证2201	-0.49	7192.0	-35.2	43406	6272234	85895	-216	7198.0	7227.2	-16.32
IC2202	中证2202	-0.33	7176.0	-23.6	4326	622599	12870	1932	7176.0	7199.6	-0.32
IC2203	中证2203	-0.38	7138.6	-27.4	14905	2135636	95248	551	7140.2	7166.0	37.08
IC2206	中证2206	-0.29	6996.4	-20.2	9455	1326498	83834	456	6995.4	7016.6	179.28
IF2201	沪深2201	0.19	4829.6	9.0	58567	8508602	77525	-4678	4836.0	4820.6	-7.23
IF2202	沪深2202	0.27	4833.4	12.8	1814	263555	4885	-458	4837.0	4820.6	-11.03
IF2203	沪深2203	0.17	4822.8	8.4	16763	2432456	78153	-1459	4830.4	4814.4	-0.43
IF2206	沪深2206	0.27	4797.6	13.0	5702	822690	38700	-1012	4804.8	4784.6	24.77
IH2201	上证2201	0.29	3226.8	9.2	34020	3300723	50383	-4357	3231.4	3217.6	-3.53
IH2202	上证2202	0.22	3232.8	7.2	2038	198255	4668	89	3239.4	3225.6	-9.53
IH2203	上证2203	0.16	3234.6	5.2	9918	965382	39654	-973	3240.4	3229.4	-11.33
IH2206	上证2206	0.27	3224.2	8.6	3003	291245	19742	29	3229.6	3215.6	-0.93
IH50	上证50	0.40	3223.27	12.88	40694724	8449463	--	--	--	--	--

---

市场环境分析

资金流动

• 北上资金上周净流入62.03亿元，创开通以来新高。
• 融资净买入额为-35.14亿元，表明投资者在新年第一周表现较为谨慎，加杠杆意愿减弱。

市场风格转换

• 上证50指数与中证500指数的比值为0.4492，较前一周小幅升高。
• 自去年9月15日创历史最低值0.4145以来，该比值处于震荡整理中，市场风格在持续转换。
• 建议暂时回避跨品种套利，后市关注该比值趋势升高的机会。

基差情况

• IC、IF与IH1月合约基差分别为-16.32、-7.23与-3.52点，近月合约继续处于升水状态。
• 基差波动较大，市场情绪不稳定，缺乏一致性预期。
• IH4个期限合约延续升水状态，IF3个期限合约处于升水，IC2个期限合约处于升水。
• 市场对IH的预期较高，IF次之，值得注意的是IC次月合约转为升水。

海外市场波动

• 欧美金融市场波动率持续回落，VIX指数运行至18.76。
• 道琼斯工业指数、标普500指数、法国CAC40指数在周中创历史新高后大幅回落，富时100指数、德国DAX指数、日经225指数亦冲高回落。
• 海外市场整体呈现巨震之势。

国内市场波动

• A股三大股指历史波动率继续小幅走高。
• IH、IF延续区间震荡并测试震荡区间的下沿，IC则以高位震荡为主。
• 各指数日内分化明显。

限售股解禁

• 本周共有50家公司合计59亿股限售股解禁，解禁市值为646亿元。
• 短期供应压力与前一周基本持平。

成交量变化

• 新年以来市场日均成交额升至1.23万亿元，较年前温和放大。
• 上证50与沪深300指数成交量较年前分别大幅增加28.41%与10.49%，创业板成交量小幅下降。
• 表明市场风险偏好有所转移，上证50与沪深300表现较为抗跌。

---

市场策略建议

• 建议持有IH1月合约的多单。
• 由于基差波动较大，市场情绪不稳定，跨品种套利策略暂时回避。
• 后市需密切关注市场风格转换及IH比值趋势升高的机会。

---

研究员简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有11年期货从业经验，对交易策略与量化交易有较深入研究。
• 熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 期货从业资格证（F0272480），期货投资咨询资格证（Z0002746）。

---

重要声明

1. 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
2. 信息来源于合法渠道，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
3. 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
4. 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
5. 报告内容及观点与招商期货及其员工无关，投资者据此操作风险自担。
6. 本报告版权归招商期货所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。