20230227-东海证券-汽车行业周报_乘用车消费逐步改善_新能源汽车快于行业回暖_11页_984kb

行业周报总结

核心内容

本行业周报聚焦于2023年2月20日至26日中国汽车行业动态，重点分析了乘用车消费回暖、新能源汽车市场表现、吉利银河新能源战略发布以及行业政策与企业动态等。

主要观点

• 乘用车消费逐步改善：2月乘用车零售预计135万辆，环比增长4.3%，同比增长7.2%；新能源乘用车零售预计40万辆，环比增长20.3%，同比增长46.6%，渗透率29.6%。
• 新能源汽车快于行业回暖：新能源汽车市场增长速度快于传统燃油车，主要得益于政策支持和车企新车型的推出。
• 政策支持增强市场信心：全国多个省市推出购车补贴和消费券，如重庆、湖南、上海、合肥、山东、长春、广州等，以促进汽车消费，推动市场回暖。
• 车企调价消退观望情绪：年初新能源车企的调价导致消费者观望，但随着新车型如理想L7、比亚迪秦PLUS DM-i、智己LS7的陆续上市，市场信心有所恢复。
• 吉利银河新能源战略发布：吉利银河发布智能纯电与智能电混两大系列，计划未来两年推出7款新车型，其中银河L7、L6、E8将在今年第二至第四季度陆续交付。
• 技术升级推动产品竞争力：吉利银河搭载新一代雷神电混8848、神盾电池安全系统等技术，提升产品性能与安全性。

关键信息

2. 二级市场表现

• 汽车板块整体上涨1.57%，涨幅在31个行业中排第16位。
• 整车板块：综合乘用车上涨2.73%，商用载货车上涨3.81%，商用载客车上涨3.11%。
• 汽车零部件板块：车身附件及饰件上涨1.65%，底盘与发动机系统上涨1.46%，轮胎轮毂上涨5.50%，汽车电子电气系统上涨1.51%。
• 汽车服务板块：汽车经销商上涨1.50%，汽车综合服务上涨6.18%。
• 其他交运设备板块：其他运输设备微跌0.13%，摩托车上涨1.53%。
• 涨幅较大的个股包括：坤泰股份（+61.08%）、晋拓股份（+46.91%）、威孚高科（+23.23%）、星源卓镁（+21.57%）、菱电电控（+18.60%）。

3. 行业数据跟踪

• 乘联会周度数据：2月1-19日乘用车零售73.0万辆，同比+16%，环比-9%；批发74.9万辆，同比+2%，环比+1%。
• 新能源汽车数据：新能源零售21.5万辆，同比+43%，环比-4%；批发28.4万辆，同比+37%，环比-27%。
• 原材料价格：钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱、正极原材料价格均有不同程度波动，但未详细说明具体变动趋势。

4. 新车型跟踪

• 全新产品：广汽本田ZR-V致在e:HEV、奇瑞汽车星途瑶光。
• 改款产品：长安汽车长安UNI-T。
• 新增车型：华晨宝马宝马i3、广汽本田ZR-V致在、吉利汽车几何E、摩登汽车Modern in。
• 主要配置参数：
  • 致在 e:HEV：指导价17.99-22.89万元，SUV紧凑型，非插电式混合动力，WLTC综合油耗5.13/5.26 L/100km。
  • 星途瑶光：指导价15.28-20.28万元，SUV紧凑型，汽油，WLTC综合油耗7.6/8.1 L/100km。
  • 长安UNI-T：指导价11.59-13.99万元，SUV紧凑型，汽油，WLTC综合油耗6.45 L/100km。
  • 配置亮点包括540度全景影像、透明底盘、高通8155芯片、OTA远程升级、大屏中控等。

5. 上市公司公告

• 国机汽车：中汽工程中标奇瑞智能网联超级二工厂项目。
• 瑞鹄模具：中标奇瑞冲压模具项目，合同金额3.8亿元。
• 隆盛科技：成为星驱动力新能源驱动电机铁芯供应商，预计2023年下半年量产。
• 新泉股份：拟对墨西哥子公司增资5000万美元，加强海外布局。
• 飞龙股份：发布2022年业绩快报，全年收入增长，但净利润下降39.75%。

6. 行业动态

• 政策层面：
  • 广东汽车消费节启动，活动持续至5月。
  • 北京顺义区发放800万元汽车消费券，补贴标准根据购车价格设定。
  • 杭州市萧山区推出新能源与燃油汽车消费补贴。
• 企业层面：
  • 长城汽车在墨西哥举办预招商会，加速布局。
  • Luminar与奔驰扩大合作，计划从2025年起集成Iris激光雷达。
  • 安波福与集度达成战略合作，推动智能驾驶技术发展。
  • 小鹏汽车在荷兰发布两款新车：P7与G9。
  • 吉利银河发布新能源战略，首款车型L7预计二季度交付。

7. 投资策略

• 乘用车整车：关注新能源汽车销量表现强劲、产品结构持续优化的自主品牌龙头。
• 汽车零部件：重点关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与新能源车企深度合作的传统零部件供应商。
• 重卡产业链：适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。

8. 风险提示

• 宏观经济波动：若经济增速放缓，可能影响汽车消费。
• 行业政策变动：新能源汽车相关政策调整可能影响市场表现。
• 销量不及预期：整车企业销量分化，可能对零部件企业业绩造成影响。
• 原材料价格波动：钢材、铝材、锂电池等原材料价格波动可能影响成本。
• 汇率波动：部分企业出口比例高，汇率波动可能影响盈利。

总结

本周中国汽车行业整体呈现回暖态势，尤其是新能源汽车市场增长显著。政策支持、车企新品发布及技术升级共同推动市场信心恢复。吉利银河新能源战略的发布，标志着自主品牌在高端化道路上迈出重要一步。同时，二级市场表现良好，部分个股涨幅明显，但需警惕宏观经济、政策变动、销量预期及原材料和汇率波动等风险。