20230320-东海证券-汽车行业周报_地方补贴_车企保价等有望推动乘用车消费恢复_12页_632kb

行业周报总结

核心内容概述

本行业周报聚焦于2023年3月13日至19日中国汽车行业的市场表现、销量数据、政策动态及企业动向，重点分析了乘用车市场、新能源汽车发展、汽车零部件产业链以及出口增长等关键领域。

主要观点

• 乘用车销量表现平稳，新能源汽车逆势增长：3月前两周乘用车市场整体销量平淡，但新能源汽车销量持续增长，显示出电动化趋势下的市场韧性。
• 地方补贴与车企保价政策推动消费恢复：各地出台购车补贴、消费券、增加限牌城市指标等政策，配合车企保价策略，有助于缓解消费者观望情绪，促进销量回升。
• 比亚迪新车发布，提升产品竞争力：比亚迪汉EV冠军版和唐DM-i冠军版上市，价格略有下调，配置升级，进一步巩固其在新能源市场的领先地位。
• 二级市场表现承压：本周汽车板块整体下跌2.96%，在31个行业中排名靠后，反映出市场对行业前景的担忧。
• 原材料价格波动影响成本：钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱等原材料价格波动，对整车及零部件企业成本构成压力。
• 海外布局加速：宝马、大众等国际车企加快新能源车型规划，推动全球电动化进程。

关键信息

1. 市场表现

• 沪深300指数本周下跌0.21%，汽车板块整体下跌2.96%，在31个行业中排名第29。
• 整车板块整体下跌，其中综合乘用车下跌3.90%，商用载货车下跌3.74%，商用载客车下跌1.47%。
• 汽车零部件板块跌幅较大，其中其他汽车零部件板块下跌5.17%。
• 汽车服务板块表现低迷，汽车综合服务板块下跌5.62%。
• 个股表现分化，ST曙光、朗博科技、凯龙高科等涨幅较大，一彬科技、东箭科技等跌幅显著。

2. 行业数据跟踪

• 乘用车销量：3月1-12日，全国乘用车市场零售41.4万辆，同比-17%；批发45.2万辆，同比-18%。
• 新能源汽车销量：3月1-12日，新能源汽车零售13.1万辆，同比+9%；批发14.2万辆，同比+26%。
• 原材料价格：钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱等价格波动，对整车及零部件企业成本构成影响。

3. 新车型跟踪

• 比亚迪：汉EV冠军版（20.98-29.98万元）和唐DM-i冠军版（20.98-23.38万元）上市，配置升级，性价比提升。
• 其他车型：包括奇瑞瑞虎7 PLUS PHEV、东风日产轩逸、广汽丰田赛那、江淮汽车花仙子等。

4. 上市公司公告

• 长源东谷：获知名新能源汽车客户定点，拓展至三电系统领域。
• 瑞鹄模具：与奇瑞科技增资建设新能源汽车轻量化零部件项目。
• 飞龙股份：成为某国际知名汽车公司电子水泵项目供应商。
• 拓普集团：与蔚来签署战略合作框架协议，合作涵盖底盘、车身、热管理等多个领域。
• 文灿股份：与力劲科技签订设备采购协议，提升大吨位压铸机产能。
• 江淮汽车：联合多家企业成立钇威汽车科技公司，推动新能源业务发展。

5. 行业动态

• 政策支持：成都、合肥等地出台新能源汽车补贴政策，刺激市场消费。
• 企业合作：比亚迪与Octopus EV达成5000辆电动车采购协议，哪吒汽车与经纬恒润战略合作，三一重卡获得1000台新能源重卡订单。
• 海外进展：宝马公布新世代车型规划，计划2025年量产至少6款新车；大众ID.2all概念车计划2025年量产，定位A级两厢车，续航达450km。

投资策略

• 乘用车整车：关注新能源汽车销量表现强劲、产品结构持续优化的自主品牌车企。
• 汽车零部件：重点布局智能驾驶、智能座舱、轻量化等新兴领域，同时关注与新能源车企深度合作的传统零部件供应商。
• 重卡产业链：可适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。

风险提示

1. 宏观经济波动：汽车作为非必需消费品，需求与宏观经济密切相关，增速放缓可能影响销量。
2. 行业政策变动：新能源汽车相关补贴、购置税减免等政策调整可能影响市场表现。
3. 销量不及预期：行业竞争加剧，销量分化可能影响供应链企业业绩。
4. 原材料价格波动：钢材、铝材、电池材料等价格波动对成本和利润构成压力。
5. 汇率波动：出口导向型企业可能因汇率变化而影响盈利。

评级说明

• 市场指数评级：看多（指数上涨20%以上）、看平（波动-20%至+20%）、看空（下跌20%以上）。
• 行业指数评级：超配（行业指数强于沪深300 10%以上）、标配（相对持平）、低配（弱于沪深300 10%以上）。
• 公司股票评级：买入（股价强于沪深300 15%以上）、增持（5%至15%）、中性（-5%至+5%）、减持（-5%至-15%）、卖出（弱于沪深300 15%以上）。

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