20160411-兴业证券-机械行业周报（2016年第15周）_机器人产业规划发布_关注自动化集成优质标的_16页_1mb_1mb

机器人产业规划发布，关注自动化集成优质标的一一机械行业周报（2016年第15周）总结

核心内容

2016年4月11日发布的机械行业周报重点分析了机器人产业发展规划、核电设备发展、机械行业指数及估值变动、限售解禁信息以及行业新闻回顾等内容。报告强调了机器人产业政策利好带来的投资机会，推荐关注自动化集成及机器人相关领域的优质标的。

主要观点

1. 机器人产业规划发布
   工信部、发改委、财政部联合发布《机器人产业发展规划（2016—2020年）》，提出五大关键零部件突破、十大标志性产品、重点发展智能制造、智能物流等方向，为行业带来长期利好。

2. 重点推荐公司

   • 买入：大族激光（16E：0.96，17E：1.14）、广日股份（16E：1.00，17E：1.09）
   • 增持：美亚光电（16E：0.54，17E：0.68）、山东威达（16E：0.29，17E：0.35）、智云股份（16E：1.02，17E：1.37）、赢合科技
   • 关注：软控股份、南风股份、东杰智能、京山轻机、楚天科技、盾安环境、巨星科技、合锻股份等

3. 核电设备国产化加速
   随着核电发展景气度提升，国内核电材料及设备国产化进程加快，尤其是S32101超宽幅双相不锈钢板材技术取得突破，有望打破国外垄断。建议关注台海核电、南风股份等。

4. 机械行业表现
   4月4日~4月8日期间，机械行业指数上涨1.03%，高于沪深300指数（-1.12%）和中小板指数（-0.5%）。其中，机床工具指数上涨3.29%，重型机械指数上涨5.55%。

5. 行业估值情况
   机械行业整体PE（TTM）为75.29倍，PB（MRQ）为3.24倍，相对于A股整体有较高溢价。其中，主板PE、PB相对A股主板溢价分别为213.06%和19.81%。

6. 限售解禁信息
   未来三个月机械股共有31家限售解禁，其中部分公司解禁股份占流通股比例超过30%，如东杰智能、先导智能、赢合科技等。

关键信息

机器人产业规划内容

• 提出五年总体发展目标、五项主要任务、六项政策措施。
• 重点发展智能制造、智能物流、智慧生活、现代服务、特殊作业等领域。
• 支持培育具有国际竞争力的龙头公司及自动化集成系统服务商。

重点推荐细分领域

• 智能物流：软控股份、山东威达、东杰智能、永创智能
• 3C自动化：大族激光、智云股份
• 锂电自动化：赢合科技、先导智能（停牌）
• 自动化集成：京山轻机、楚天科技
• 人机协作机器人、服务机器人：盾安环境、巨星科技

核电领域

• S32101双相不锈钢板材技术突破，国产化替代进口趋势明显。
• 随着核电站建设推进，该钢材将广泛应用于CAP1000与CAP1400等三代核电站。
• 国内厂商已实现板幅小于2.6米的国产化生产，但3.1米以上仍面临技术瓶颈。

行业指数与估值

• 机械行业整体表现优于市场，尤其是机床工具、重型机械指数涨幅较大。
• 机械行业整体PE和PB均高于A股整体水平，尤其是主板部分。

限售解禁

• 未来三个月机械股中，东杰智能、先导智能、赢合科技等公司解禁股份占比超过30%，值得关注。

行业新闻回顾

智能制造及自动化

• 机器人产业发展规划明确，未来将重点突破十大标志性产品，推动国产替代。
• 波士顿动力因商业应用限制被Alphabet解散，未来可能转向轮式机器人发展。

铁路设备

• 国务院强调“十三五”期间铁路投资将维持高位，预计达3.5-3.8万亿元。
• 高铁动车组核心零部件国产化趋势明显，相关企业将受益。

核电设备

• 国家电投集团掌握S32101超宽幅双相不锈钢板材技术，有助于提升核电站建设效率。
• 法电集团将与中国企业合作改进“华龙一号”技术，拓展第三方市场。

工程机械

• 3月PMI指数回升，显示制造业扩张趋势明显。
• 辉门公司推出新型活塞涂层技术，可降低15%摩擦损耗，提高内燃机效率。

电梯设备

• 无相关行业新闻。

其他

• 苹果iPhone 7s可能采用玻璃机身与AMOLED屏幕，将对CNC代工厂造成影响。
• 3D打印与工业机器人结合，开启智能制造新方向。

风险提示

• 宏观经济下行超预期：可能影响机械行业整体表现。

投资建议

• 推荐：关注机器人产业政策带来的技术突破与市场机遇。
• 重点关注：自动化集成、核电设备、智能制造等高景气度细分领域。
• 风险控制：需警惕宏观经济下行风险对行业整体的不利影响。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%~5%）、减持（小于-5%）。

总结

本报告强调了机器人产业政策对机械行业带来的长期利好，推荐关注自动化集成、智能制造、核电设备等细分领域。同时，结合行业指数、估值变化及限售解禁信息，为投资者提供参考。建议重点关注具备技术实力、市场前景广阔的龙头企业及细分领域优质标的。