20180507-山西证券-晨会纪要_13页_655kb

晨会纪要总结

核心内容

2018年5月7日的晨会纪要涵盖了中国资本市场、宏观经济、全球市场动态及行业信息等多个方面，重点包括CDR办法征求意见、中美贸易磋商进展、山西经济动态以及资金流向与市场策略。

主要观点

1. CDR办法公开征求意见

• 证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法》并向社会公开征求意见，明确了CDR在法律适用、发行上市、信息披露、存托管、投资者保护、监管、主体责任等方面的制度安排。
• CDR的发行、上市、交易将适用《证券法》《若干意见》《CDR办法》及证监会其他相关规定。
• 境外基础证券发行人需依法履行发行人、上市公司的义务，并承担相应法律责任。
• 信息披露方面，将适用上市公司信息披露要求，同时对存托安排、投票权差异、协议控制等事项作出特别披露要求。
• 建立CDR的存托和托管制度，明确存托人和托管人的职责。
• 强化投资者保护，确保境外投资者权益不低于境内法律要求，设置CDR持有人单独表决事项和退市回购安排等。
• 强化监管执法，明确法律责任。

2. 资本市场双向开放

• 铁矿石期货引入境外投资者，标志着中国期货市场对外开放迈出重要一步。
• 证监会副主席方星海表示，资本市场双向开放是大势所趋，未来将加快引入国际投资者。
• A股即将加入MSCI指数，将吸引更多国外机构投资者进入我国股票市场。
• 境外券商可在境内公司拥有50%以上的股权，推动资本市场国际化进程。

3. 中美经贸磋商

• 双方就部分问题达成共识，同意建立工作机制保持密切沟通。
• 美国提出包括缩减贸易顺差、停止行业补贴、发布负面清单等要求。
• 中国提出包括解禁集成电路投资、停止25%关税、放开中国收购限制等要求。
• 双方认为短期内难以达成一致，但预计将在2018年10月-11月达成贸易协议。

4. 山西经济动态

• 山西召开省属国有企业深化改革转型发展推进会，强调以“非常之力、恒久之功”为衡量标准。
• 全省首笔贫困村提升工程过桥贷款获批，用于改善农村基础设施。
• 山西医药工业将推进重大项目建设，提升产业竞争力。

关键信息

资金流向

• 5月4日，沪深两市A股主力净流出资金1328887.23万元。
• 行业资金流向显示，医药生物、食品饮料净流入，计算机、电子、非银金融净流出。
• 个股资金净流入前三为紫光国芯、中国联通、盈方微，净流出前三为华友钴业、京东方A、中国平安。

市场走势

• 周五（5月4日）上证综指收跌0.32%，深成指跌0.31%，创业板指跌0.65%。
• 5月第一周，上证综指微涨0.29%，深成指涨0.99%，创业板指涨0.51%。

策略观点

• 山西证券认为，中美贸易磋商分歧大，但无需过度恐慌。
• CDR办法发布后，适格主体最快一个多月后可申请发行，利好龙头券商。
• 市场将维持结构性行情，建议关注低估值修复、基本面改善的银行券商保险，预期反转的房地产及相关行业，以及大资金偏好、回调后有望重现估值优势的消费蓝筹。

宏观流动性

• 利率方面，SHIBOR（隔夜/3个月）收于2.92% / 3.99%，银行间同业拆借（1天/7天）收于2.59% / 3.15%，银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.53% / 2.7%。
• 央行流动性投放方面，上周累计净投放900亿，预计下周以净回购为主。

行业要闻

• 4月多城土地出让金额创新高，一线城市中北京无新增土地供应，上海首次挂牌出让外环以内宅地。
• 上市房企加快中西部布局，56家上市房企在中西部实现销售面积和销售额双增长。
• 中国光谷6月底将建成20座5G基站，5G将影响多个垂直领域，如无人驾驶、无人机、AR/VR等。

全球视野

• 美股探底回升，科技股强势，纳指上涨1.26%。
• 欧股连续第六周上涨，泛欧斯托克600指数上涨0.6%。
• 亚太股市整体弱势，沪指震荡收跌，恒指跌破30000点，韩国股市下跌1.24%。

个股动态

• 成大生物拟发行H股并在港交所上市，拟转为境外募集股份有限公司。
• 中公教育借壳亚夏汽车，作价185亿元收购其100%股权。
• 阿里2018财年收入突破2500亿元，创IPO以来新高。
• 远望谷拟收购两家新三板公司股权，总金额6.1亿元。

今日停复牌

• 停牌：*ST宜化、*ST大唐、城市传媒、安阳钢铁、*ST海投、中国中铁。
• 复牌：宝鹰股份、广博股份、*ST三泰、台海核电、光韵达、银鸽投资、天成控股、天津松江、大湖股份、新华锦、济民制药。

新股、债券和基金发行

• 新股申购包括南京证券、福达合金、深信服。
• 新股上市包括药明康德、越博动力。
• 增发上市包括顺灏股份、新纶科技。
• 基金发行包括安信中证复兴发展100A/C、东吴骏宏一年A/C、工银瑞信印度市场美元/人民币、南方MSCI中国A股ETF联接A/C等。

股票和基金开户数

• 沪深合计新增投资者数量为25.82万人，环比减少2.86%。

本周限售股解禁一览

• 本周A股流通股数合计261266.18万股，限售流通股份数量429692.34万股。
• 解禁明细包括恒润股份、明泰铝业、索菱股份、新五丰、顺网科技等。

数据来源

• 数据来源：Wind

免责声明

山西证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，本报告基于可靠公开信息，不保证其准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。