20180507-开源证券-策略周报_中方拒绝美国漫天要价_未能达成协议短空长多_13页_1010kb

开源证券策略周报总结（2018年05月07日）

核心内容概述

本次开源证券策略周报围绕中美经贸关系进展、A股市场趋势以及结构性投资机会展开分析。尽管中美双方未达成协议，但对话的展开释放了积极信号，有助于稳定市场情绪。同时，报告指出当前A股市场具备结构性投资机会，建议投资者积极调仓，关注科技创新、产业升级和政策支持的行业与个股。

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主要观点

1. 中美经贸关系的进展

• 中美双方在北京进行了坦诚、高效的经贸磋商，虽未达成协议，但对话的开启为全球经济稳定提供了积极信号。
• 美方意识到通过施压无法获得利益，平等协商才是解决分歧的正解。
• 中方坚定维护核心利益，同时表现出开放态度，愿意通过对话寻求共赢。

2. A股市场趋势与操作建议

• 当前A股市场整体呈现估值修复反弹的迹象。
• 建议投资者对中短期趋势不宜过于悲观，可利用市场调整机会进行调仓。
• 减持估值高企且短期内难以突破的个股，转向产业趋势乐观、政策支持的领域，如科技创新、高端制造等。

3. 政策导向与结构性机会

• 国家层面推动资本市场开放，支持新经济企业回归A股，增强国内资本市场的国际竞争力。
• 存托凭证（CDR）制度的推出，为A股市场带来新的投资方式，利好国内大型券商。

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关键信息

一、中美经贸关系

• 双方在5月3日、4日进行了积极磋商，显示出从对抗到合作的转变。
• 虽未达成协议，但这种变化有助于全球经济稳定，对市场情绪起到积极作用。

二、市场操作建议

• 仓位配置建议：建议配置70%仓位。
• 调仓策略：
  • 减持估值高企且短期内难以突破的个股。
  • 投资产业趋势乐观、政策支持的品种，尤其是科技创新驱动领域，如创新药、芯片制造、人工智能、物联网等。

三、政策支持与市场机遇

• CDR制度：允许符合条件的境外企业通过存托凭证方式在A股上市，提升市场吸引力。
• 监管支持：通过多项政策推动资本市场开放，吸引独角兽企业回归。
• 宏观经济数据：
  • 3月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、PMI、社会消费品零售总额、进出口与贸易差额等数据均显示经济保持平稳增长态势。
  • 固定资产投资累计同比数据表明经济仍有较强内生动力。

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重点行业与个股布局建议

1. 核电建设

• 习近平强调在确保安全的前提下推进核电项目。
• 关注个股：002438 江苏神通、000777 中核科技、601727 上海电气、600875 东方电气、002130 沃尔核材、002011 盾安环境、300172 中电环保。

2. 国产软件

• 政府采购中逐步替代国外技术品牌，利好本土软件企业。
• 关注个股：600536 中国软件、600588 用友网络、600797 浙大网新、300002 神州泰岳、000977 浪潮信息、300051 三五互联、002063 远光软件、002161 远望谷、002253 川大智胜。

3. 环保行业

• 政策与业绩双轮驱动，环保板块有望成为业绩优良的白马股集中地。
• 关注个股：002573 清新环境、300187 永清环保、002322 理工环科、300070 碧水源、300137 先河环保、002658 雪迪龙、300385 雪浪环境。

4. 5G建设

• 我国在5G领域有望成为领跑者，相关上市公司将受益。
• 关注个股：中兴通讯、中天科技、武汉凡谷、邦讯技术、长江通信、宜通世纪、超讯通信、信维通信。

5. 新零售板块

• 阿里、腾讯等巨头加大布局，新零售成为新的风口。
• 关注个股：新华都、天虹股份、中百集团、红旗连锁、鄂武商A、华联综超、百联股份、苏宁云商。

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风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济增速放缓，可能对市场造成压力。
• 政策风险：政策变化可能影响市场情绪与投资方向。

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投资评级说明

• 证券投资评级：根据相对涨跌幅分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。

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法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得转发或复制。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，不应仅依赖投资评级。

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公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 总部地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 注册资本：17.8亿元
• 主要业务：证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

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分支机构与营业部信息

• 主要分公司：深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南等。
• 营业部分布：西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、汉中、延安、重庆、厦门、济南、广州、杭州、鞍山、南京、新疆、淮安、绍兴、安康、南京、新疆等多地设有营业部。

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总结

本报告综合分析了中美经贸关系、宏观经济数据、政策导向及市场趋势，强调当前A股市场具备结构性机会。建议投资者关注科技创新、产业升级及政策支持的行业，积极调仓，把握中长期投资机遇。同时提醒投资者注意宏观经济和政策风险，理性看待市场波动。