环卫装备行业月度数据跟踪：政策趋于频繁期待采购旺季，宇通份额持续提升-20210615-东吴证券-26页_2mb

环卫装备行业月度数据跟踪总结

核心内容概述

2021年1月至5月，环卫车销量同比增长2.29%，纯电动环卫车销量增长5.14%，新能源渗透率同比略增0.06个百分点。随着各地政策的密集出台，环卫新能源市场迎来采购高峰，行业集中度持续提升，宇通重工在纯电动市场占据领先地位。广东、四川、河南等地新能源销量增长显著，其中四川新能源销量同比大增1025%，成为增长最快地区。同时，垃圾收运类环卫车销量增速较快，产品逐渐向高端化发展，中高端产品占比提升。

主要观点

• 新能源渗透率提升：新能源渗透率保持稳定，但销售呈现季节性特征，下半年有望迎来采购高峰。
• 政策驱动市场增长：2021年6月前，全国12地出台了环卫新能源政策，政策密集程度加大，推动行业增长。
• 行业集中度提升：环卫车CR3和CR6分别为41.1%和50.1%，纯电动环卫车CR3和CR6分别为54.9%和71.4%，行业集中度持续上升。
• 宇通市占率领先：宇通重工在纯电动市场市占率第一，达到27.3%，且销量同比大幅增长133.04%。
• 区域增长差异明显：河南、四川、广东等地区新能源环卫车销量增长显著，其中四川和河南的增速超过100%。
• 产品结构优化：垃圾收运类环卫车销量增速较快，中高端产品占比提升，表明市场向高质量发展转型。
• 企业竞争力提升：盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫在新能源市场表现突出，分别在河南、广东、四川等地区市占率显著提升。

关键信息

1. 环卫新能源销量与渗透率

• 2021年1-5月，环卫车总销量42033辆，同比增长2.29%。
• 纯电动环卫车销量982辆，同比增长5.14%，新能源渗透率2.34%，同比略增0.06个百分点。
• 新能源销售具有显著季节性，2019和2020年6月至12月新能源销量占全年销售总量的76%和74%。

2. 环卫新能源集中度

• 环卫车销量CR3为41.1%，CR6为50.1%，较2020年略有下降。
• 纯电动环卫车销量CR3为54.9%，CR6为71.4%，较2020年略有上升。
• 宇通重工市占率持续领先，纯电动市占率27.3%，较2020年提升5.9个百分点。

3. 区域销售情况

• 销量前三地区：湖北（5216辆，12.4%）、广东（3840辆，9.1%）、江苏（3309辆，7.9%）。
• 增量前三地区：湖北（+558辆，+75.1%）、广东（+540辆，+69.1%）、江苏（+303辆，+46.2%）。
• 新能源渗透率前三地区：广东（7.7%）、四川（7.0%）、河南（6.6%）。

4. 企业表现分析

• 盈峰环境：

  • 环卫车销量6628辆，同比增长15.96%。
  • 纯电动环卫车销量187辆，同比下降28.35%。
  • 河南贡献最大增量，新能源市占率提升22个百分点至38%。
  • 车厢可卸式垃圾车和自装卸式垃圾车增量最多，市场开拓显著。

• 宏盛科技：

  • 环卫车销量1410辆，同比增长141.03%。
  • 纯电动环卫车销量268辆，同比增长133.04%。
  • 广东市占率提升至40%，增长29个百分点。
  • 自装卸式垃圾车市占率提升至39%，销量增长显著。

• 龙马环卫：

  • 环卫车销量2413辆，同比增长25.48%。
  • 纯电动环卫车销量84辆。
  • 四川、山西销量增长显著，市占率提升。
  • 压缩式对接垃圾车增量最多，推动市场拓展。

投资建议

• 重点推荐：盈峰环境、宏盛科技、龙马环卫。
• 行业前景：环卫新能源是十年五十倍优质赛道，未来增长潜力巨大。
• 竞争格局：宇通在纯电动市场领先，其他企业如盈峰、宏盛、龙马在特定地区和产品上表现优异。

风险提示

• 新能源渗透率不及预期。
• 环卫服务市场化率不及预期。
• 行业竞争加剧。